*
*


CAPTCHA Image   Reload Image
X

Эффективность современной политики слияний и поглощений на российском рынке

курсовые работы, Экономика

Объем работы: 31 стр.

Год сдачи: 2009

Стоимость: 500 руб.

Просмотров: 508

 

Не подходит работа?
Узнай цену на написание.

Оглавление
Введение
Заключение
Заказать работу
Введение 3
Глава 1. Основные побудительные мотивы к слиянию и поглощению предприятий 5
Глава 2. Эффективность современной политики слияний и поглощений на российском рынке 17
Заключение 28
Список литературы 30
Слияния и поглощения – это самый драматический раздел корпоративных финансов. Сделки могут объявляться и отзываться, длиться
месяцами, превращаться в корпоративные войны. По сути, это инструмент, используемый в конкурентной борьбе.
Слияние и поглощение (M&A) - это общее имя для всех сделок, которые объединяет передача корпоративного контроля во всех формах, включая
покупку и обмен активами. Сюда входят сами слияния (соединение компаний в одну), поглощения, приобретение компаний, LBO, MBO (выкуп
акций заемными средствами), «takeover» (враждебное поглощение), рекапитализация, изменение структуры собственности, «обратное слияние»
(создание публичной компании без IPO), «spin-off» (выделение и продажа бизнес-единицы) и все другие сделки, которые подразумевают
передачу корпоративного контроля из рук одних акционеров другим.
Эти сделки могут быть использованы в различных целях, как в интересах компаний в целом, так и в интересах их совладельцев. Слияния и
поглощения могут улучшить положение компании и повысить прибыльность и устойчивость, сделать ваш бизнес более конкурентоспособным и
прибыльным.
Основная причина сделок, где компании используют механизмы слияния и поглощения, - это конкуренция, которая вынуждает активно искать
инвестиционные возможности, эффективно использовать все ресурсы, снижать издержки и искать стратегии противодействия конкурентам.
Расширяя свои возможности, компании создают стратегии диверсификации и реструктуризации. С данной точки зрения, сделки относительно
корпоративного контроля:
- являются естественной реакцией на изменяющиеся рынки;
- нужны всем компаниям для постоянного приспособления к изменяющейся экономике.
Актуальность выбранной темы обусловили её логику и структуру.
Объединение компаний дает экономический и финансовый эффект. Сделки слияний и поглощений преследуют цель получения «синергии» -
дополнительного эффекта от объединения ресурсов компаний или операций нескольких компаний. Ожидаемый эффект, увеличение доходов и
снижение затрат, обычно описывается по следующей схеме:
А) увеличение доходов, за счет улучшения каналов сбыта и специализации, получения стратегических преимуществ в конкурентной среде,
усиления позиции на рынке;
В) снижение затрат за счет экономии масштабов, экономии на вертикальной интеграции, взаимодополняющих ресурсов;
С) снижение налогов, большее использование заемных средств и лучшее использование внутренних источников инвестиций;
D) снижение стоимости капитала, стоимости размещения ценных бумаг.
На практике для максимизации эффекта синергии необходимо тщательно выбирать тип слияния, цель и стратегию. Нужен реалистичный подход
к оценке компаний, умение предвидеть проблемы и результаты. Автоматически эффект синергии не появляется - надо тщательно искать и
подбирать источники синергии, и планировать их. Но очень многие компании, планируя подобные сделки:
- не осознают, что необходимо прилагать дополнительные усилия для того, чтобы достичь синергии;
- не всегда отдают себе отчет в том, что надо синергию уметь сохранить.
Задача усложняется тем, что объединение компаний, кроме экономии и дополнительной прибыли, создает и дополнительные расходы, которые
часто трудно прогнозировать. При подробном анализе или после окончания сделки может выясниться, что на каждый фактор повышающий
прибыльность найдется, и не один, фактор, действующий в обратном направлении.
Необходимо рассматривать данный инструмент, сделки слияния и поглощения, как одну из возможностей, которые должны быть постоянно в
арсенале корпоративных менеджеров, постоянно входить как вариант в стратегические планы компаний. Наряду с внутренними инвестициями
они должны рассматривать совместные с другими фирмами инвестиционные...

После офорления заказа Вам будут доступны содержание, введение, список литературы*
*- если автор дал согласие и выложил это описание.

Работу высылаем в течении суток после поступления денег на счет
ФИО*


E-mail для получения работы *


Телефон


ICQ


Дополнительная информация, вопросы, комментарии:



CAPTCHA Image
Сусловиямиприбретения работы согласен.

 
Добавить страницу в закладки
Отправить ссылку другу