методы оценки финансовых рисков

Риск и ситуация риска
Понятие «риск» определяется неоднозначно и часто зависит от контекста его использования.
Во-первых, с точки зрения получения будущих доходов и насту¬пления иных последствий от принятия того или иного решения под риском в широком смысле понимают колеблемость и неоднознач¬ную определенность этих доходов или иных будущих результатов бизнеса под влиянием всей совокупности определяющих их внут¬ренних и внешних факторов. В более узком смысле под риском по¬нимают колеблемость или неоднозначную определенность доходов и иных полезных будущих результатов бизнеса под влиянием толь¬ко одного выделенного фактора - так называемый факторный риск.
Иногда в узком смысле под риском понимают возможность на¬ступления нежелательного исхода бизнеса, например банкротства.
Во-вторых, под риском понимают оценку колеблемости указан¬ных доходов и иных полезных результатов, или меру риска. Изме¬рение риска опирается на анализ ситуации риска, в условиях кото¬рой менеджер или инвестор принимает рисковое решение.
Ситуация риска при принятии решений предполагает, что буду¬щие результаты не могут быть определены однозначно, и поэтому приходится взвешивать и сопоставлять шансы на получение поло¬жительных полезных результатов, прежде всего дохода, с шансами на сокращение этих результатов или возникновение убытков.
Учет риска является важной составной частью процесса обосно¬вания долгосрочных инвестиционных проектов. Это связано, преж¬де всего, с неопределенностью результатов будущей реализации этого проекта, определяемой влиянием внутренних и внешних факторов. Методы оценки и обос¬нования риска проектов материальных инвестиций пред-полагают использование косвенных методов оценки риска на осно¬ве анализа чувствительности, и прямых методов, опирающихся на применение дерева решений и сценариев будущего развития. В по¬следнем случае существенным является влияние субъективных факторов при обосновании и измерении риска рассматриваемых проектов.

Анализ данных
1) Корреляция
Определим степень тесноты взаимосвязей между переменными V, Q, Р, NCF и NPV. При этом в качестве меры будем использо¬вать показатель корреляции R.
1. Выберите в главном меню тему Сервис, пункт Анализ данных. Результатом выполнения этих действий будет появ¬ление диалогового окна Анализ данных, содержащего спи¬сок инструментов анализа.
2. Выберите из списка Инструменты анализа пункт Корре¬ляция и нажмите кнопку [ОК]. Результатом будет появление окна диалога инструмента Корреляция.
3. Заполните поля диалогового окна, как показано на рис. и нажмите кнопку [ОК].
2)Описательная статистика.
Определим параметры описательной статистики для пере¬менных V, Q, Р, NCF, NPV. Для этого необходимо выполнить следующие шаги.
1. Выберите в главном меню тему Сервис, пункт Анализ данных. Результатом выполнения этих действий будет появ¬ление диалогового окна Анализ данных, содержащего спи¬сок инструментов анализа.
2. Выберите из списка Инструменты анализа пункт Описа¬тельная статистика и нажмите кнопку [ОК]. Результатом будет появление окна диалога инструмента Описательная статистика.
3. Заполните поля диалогового окна, как показано на рис. и нажмите кнопку [ОК].