Финансовый менеджмент - лекции

Финансовый менеджмент рассматривается как важнейшая составная часть общего менеджмента на предприятии, и представляет собой процесс управления финансами, кругооборотом капитала и получение оптимальных, с точки зрения экономической ситуации, доходов.
Финансовый менеджмент рассматривают как систему отношений и управленческих воздействий по поводу привлечения капитала, его оборота, приводящего к формированию и использованию его финансовых ресурсов.
В рамках неоклассических и неолиберальных представленных теорий фирм финансовый менеджмент – это система управленческих воздействий, направленных на повышение благосостояния собственников.
С позиции альтернативных направлений экономической мысли финансовый менеджмент рассматривается как система управленческих воздействий, нацелены на достижение финансовой устойчивости, повышение имиджа фирмы в процессе реализации её целевой функции, и повышение стоимости фирмы или стоимости её бизнеса.
В любом случае содержание финансового менеджмента сводится к процессам управления финансовыми отношениями, возникающими в результате финансово-хозяйственной деятельности, финансовыми ресурсами и денежными потоками.
Содержание финансового менеджмента раскрывается в сферах его применения:
1) Сфера финансового анализа и финансового планирования, в рамках которой формируется финансовая стратегия.
2) Инвестиционная деятельность. В этой сфере ведётся поиск источников финансирования инвестиций, определяется объём инвестирования, и оцениваются эффективные направления инвестирования.
3) Управление источниками финансирования. Осуществляется поиск источников, определяется цена этих источников, разрабатывается система непрерывности финансирования текущей деятельности и возможности обслуживания источников финансирования.
4) Управление непосредственно финансовой деятельностью. В рамках этой сферы обеспечивается оптимальный уровень доходности с позиции достаточности использования ресурсов и повышения инвестиционной привлекательности фирмы....

Финансовый механизм представляет собой совокупность методов, рычагов, инструментов управленческого воздействия субъектов финансового менеджмента на объект финансового менеджмента
Финансовый механизм включает нормативно-правовое регулирование управления финансами и денежно-кредитными отношениями и информационно-аналитическое обеспечение.
а) Нормативно-правовое регулирование представлено законодательными актами, инструктивными и нормативными материалами Министерства финансов, Государственной налоговой службы, Государственного таможенного комитета и других органов исполнительной власти.
б) Система информационно-аналитического обеспечения предполагает использование стандартных технологий (Консультант, Гарант, Интернет), а также внутренняя система- система управленческого учёта.

Методы:
- налогообложение;
- страхование;
- кредитование;
- самофинансирование;
- инвестирование и т. п.

Финансовые инструменты – под ими понимается (международные стандарты) любой договор или контрактные права между двумя контрагентами, в результате которых у одно контрагента возникает финансовый актив, а у другого финансовое обязательство долгового или долевого характера.
К финансовым активам относят:
- денежные средства;
- контрактное право получить от другой фирмы денежные средства или
любой другой вид финансового ресурса;
-контрактные права обмена финансовыми инструментами с другими
фирмами на потенциально выгодных условиях;
- долевые ценные бумаги другой компании.
К финансовым обязательствам относятся:
- контрактные обязательства выплаты денежных средств или предоставление
какого-либо финансового актива другой фирме;
- финансовое обязательство обмена финансовыми инструментами.
Финансовые инструменты бывают:
1) Первичные (денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность, ссуды, займы, кредиты, акции, облигации, векселя.
2) Вторичные (производные ценные бумаги).
Финансовые рычаги и стимулы – штрафы, пени, неустойки, процентные...

Эти налично-денежные обороты, так же как и снятие наличных денег со счетов, учитываются финансовым менеджером при управлении безналичным остатком денежных средств предприятия. Центральная проблема управления - оптимальный размер остатков безналичных денежных средств. С одной стороны, если не размещать большие остатки средств, то и не получать дополнительных доходов по возможным краткосрочным инвестициям, например, в ценные бумаги. С другой стороны, размещать остатки денежных средств - значит, рисковать и притом с высокой вероятностью занимать.
Решение этих проблем зависит от многих факторов, в числе которых соотношение затрат на владение остатками (упущенная выгода от неразмещения средств) и затрат по возможному займу средств (оплата процентов за краткосрочный кредит), степень неопределенности ожидаемых притока и оттока средств предприятия, целевые установки на максимальную концентрацию средств на счетах или дополнительное зарабатывание денег. В тех случаях, когда финансовый менеджер уверен в будущих денежных потоках предприятия и прогнозирует превышение упущенной выгоды над стоимостью краткосрочного кредита, он может смело работать со всем остатком денежных средств на расчетном счете. Для этого важно грамотно закрыть операционный день предприятия, рассчитав свободный остаток денежных средств к размещению на финансовых рынках, однако простота подсчета остатка средств не совпадает с реальной трудностью точного закрытия операционного дня.
Большинство предприятий исходит из того, что деньги должны работать. Задача финансового менеджера - избежать значительного сокращения операционной активности предприятия: картотеки, штрафов, подмыва репутации. При наличии у предприятия филиалов управление остатком денежных средств усложняется, включаете: механизм внутрисистемного перераспределения свободных денежных средств. Грамотное управление остатками денежных средств головного предприятия и филиалов превращается в крупную финансово-экономическую задачу, имеющую большое...