Дипозитарные расписки

В настоящее время продолжает расти инвестиционная привлекательность российского рынка для мирового экономического сообщества.
Иностранные компании и кредитные учреждения заключают многочисленные сделки с российскими партнерами, в рамках которых значительные кредитные средства направляются на финансирование развития различных отраслей российской экономики. Российские предприятия также выходят с различными инвестиционными проектами на международные рынки.
В процессе подготовки таких сделок и проектов часто возникают вопросы обеспечения возвратности вложенных средств. Как правило, в этих целях сторонами используются банковские гарантии, договоры поручительства и залога. В качестве предмета залога выступают основные активы предприятий, товары в обороте, ценные бумаги и их производные, как известные российскому гражданскому законодательству, так и не регулируемые им, в частности депозитарные расписки.
Поэтому особую актуальность приобретает правильное понимание возможностей использования депозитарных расписок в соответствии с российским законодательством в залоговых отношениях, например, в качестве предмета залога.
Предмет исследования – финансовые отношения, возникающие при использования депозитарных расписок российских компаний
Объект исследования - депозитарные расписки
Цель исследования – анализ места депозитарных расписок российских компаний на международном рынке

Наряду с еврооблигациями еще одним базисным финансовым инструментом международного фондового рынка являются депозитарные расписки, которые обеспечивают инвесторам возможность приобретать иностранные акции через ценные бумаги-посредники и таким образом снижают риски, связанные непосредственно с покупкой акций на иностранном фондовом рынке. Как финансовый инструмент депозитарные расписки являются сертификатом, удостоверяющим хранение базисных ценных бумаг у финансового института-депозитария. В международной практике они выпускаются банками как свидетельство о праве владения иностранными акциями, которые помещены в доверительное управление. Ценные бумаги находятся на хранении в банке-кастодиане в стране эмитента акций на имя банка-депозитария и дают право на получение доходов от этих ценных бумаг.
Основным условием выпуска депозитарных расписок является наличие емкого и стабильного фондового рынка. Наиболее часто используемыми видами депозитарных расписок являются Американские депозитарные расписки ADR, а также Глобальные депозитарные расписки GDR и Европейские депозитарные расписки EDR. Несмотря на определенные различия по отдельным странам, выпуск депозитарных расписок осуществляется в значительной степени по единым правилам: к ним применяется зарубежное законодательство страны выпуска о ценных бумагах, расчеты производятся в иностранной валюте через иностранные банки и их филиалы. В реестре иностранного банка-депозитария фиксируются права владельцев депозитарных расписок.
Наибольшее распространение получил выпуск международных депозитарных расписок в США. Сделки инвесторов с депозитарными расписками осуществляются в соответствии с местным законодательством в порядке, соответствующем торговле аналогичными американскими ценными бумагами. Эмитентами АДР выступают глобальные банки-депозитарии, на которые в совокупном объеме приходятся более 90% объема всех депозитарных программ.