*
*


CAPTCHA Image   Reload Image
X

Эффект финансового рычага

рефераты, Финансы

Объем работы: 30 стр.

Год сдачи: 2005

Стоимость: 300 руб.

Просмотров: 763

 

Не подходит работа?
Узнай цену на написание.

Оглавление
Введение
Заключение
Заказать работу
Введение 3
1. Теоретические основы эффекта финансового рычага 5
1.1. Первая концепция эффекта финансового рычага 5
1.2. Вторая концепция финансового рычага 7
1.3. Формирование рациональной заемной политики компании 7
2. Практические аспекты расчета финансового рычага 10
2.1. Расчет эффекта финансового рычага при сравнении двух различных технологий производства одной и той же продукции на ОАО «Былина»
10
2.2. Пример формирования рациональной политики заемных средств при выборе условий финансирования на ОАО «Былина» 16
Заключение 24
Список литературы 26
Приложения 27
В любой хозяйственной деятельности всегда существует опасность денежных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных
операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые риски. Финансовые риски — это коммерческие риски.
Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-
кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. риска, который вытекает из природы этих операций.
На любом предприятии весьма актуальными на сегодня становятся вопросы разработки стратегии снижения финансовых рисков различными
методами. Одним из таких направлений является формирование рациональной структуры заемных средств.
Актуальность вопросов исследования финансовых рисков и связанного с ними эффекта финансового рычага обоснована следующими
положениями. Рациональная заемная политика может дать предприятию неожиданный для большинства руководителей и бухгалтеров “эффект
финансового рычага”, который состоит в том, что дает дополнительное приращение к рентабельности собственных средств, получаемое
благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Это значит, что предприятие, использующее только собственные
средства ограничивает их рентабельность примерно 2\3 экономической рентабельности. Предприятие же использующее кредит, увеличивает
либо уменьшает рентабельность собственных средств в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от
величины процентной ставки. Но надо помнить, что этот эффект возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью и ценой
заемных средств, а это значит, что предприятие должно наработать такую экономическую рентабельность, что бы как минимум хватило для
уплаты процентов за кредит. Поэтому в связи с актуальностью поставленных вопросов данная тема была выбрана для исследования в рамках
курсовой работы.
Целью данной работы является исследование...
В ходе выполнения работы была достигнута ее основная цель и решены все задачи, поставленные во введении. В заключении сделаем
несколько общих выводов по работе.
Эффект финансового рычага (ЭФР) — это приращение рентабельности собственных средств, получаемое при использовании заемных средств,
при условии, что экономическая рентабельность активов фирмы больше ставки процента по кредиту.
ЭФР существует (с положительным знаком) только потому, что экономическая рентабельность активов больше ставки процента. ВВ
действительности же фирма регулярно прибегает к банковским кредитам, причем норма процента, которую она платит, колеблется от одной
кредитной сделки к другой. Величина силы воздействия финансового рычага достаточно точно показывает степень финансового риска,
связанного с фирмой. — чем больше сила воздействия финансового рычага, тем больше и риск, связанный с предприятием, риск
невозвращения кредита банку и риск снижения курса акций и падения дивиденда по ним.
Эффект финансового рычага возникает из-за расхождения между экономической рентабельностью активов и ценой заемных средств.
Если новое заимствование приводит к увеличению эффекта финансового рычага, то данное заимствование для данного предприятия выгодно.
Но при этом нужно следить за состоянием плеча и дифференциала финансового рычага.
Привлечение кредита выгодно, если имеется возможность использовать эти деньги с рентабельностью, превышающей среднюю % ставку за
кредит.
Для определения рациональной структуры источников средств, а также для расчета желаемых условий кредитования применяется 1концепция
финансового рычага. Кроме того, широко используются графики.
При расчетах, связанных с привлечением долгосрочного кредита, рассматривается так называемый аналитический баланс предприятия,
который составляется.
Сначала рассчитываются все кредиты, но не учитывается кредиторская задолженность. Активы не считаются, а берутся равными пассиву.
Кредиторская задолженность исключается из...

После офорления заказа Вам будут доступны содержание, введение, список литературы*
*- если автор дал согласие и выложил это описание.

Работу высылаем в течении суток после поступления денег на счет
ФИО*


E-mail для получения работы *


Телефон


ICQ


Дополнительная информация, вопросы, комментарии:



CAPTCHA Image
Сусловиямиприбретения работы согласен.

 
Добавить страницу в закладки
Отправить ссылку другу