«Инвестиционные операции на рынке государственных облигаций и методика измерения финансовых рисков»

Организация процесса финансирования государственных целевых программ для развития экономики страны, формирование действующего кредитно-финансового механизма требуют создания рынка ценных бумаг, в том числе и государственных облигации. В настоящее время в странах с развитой экономикой от результативности государственных облигаций во многом зависит формирование бюджетов; обеспечение эффективности кредитно-денежной политики; поддержание активности работы всех сфер экономики, обычно они занимают от 40% до 60% в общем объеме рынка высококвалифицированных ценных бумаг, в России государственные ценные бумаги до 2003 года преобладали (по различным оценкам на их долю приходилось от 80% до 90% рынка). С 2005 года их доля в биржевой торговле снизилась до 35% - 40%. Эти тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные российские подходы в понимании работы рынка ценных бумаг при формировании, организации и развитии фондовых бирж, фондовых рынков для привлечения денежных накоплений предприятий и накоплений в экономику страны.
В России, за последние годы, распространяется инвестирование в портфели ценных бумаг. Это объясняется следующим: во – первых, многие реальные средства имеют финансовые эквиваленты в виде акций, опционов, фьючерсов; во – вторых, ценные бумаги более ликвидны, чем реальные средства; в – третьих, инвестирование в реальные активы требует значительных финансовых средств, а ценные бумаги относительны дешевы; в – четвертых, информация о доходности ценных бумаг публикуется в периодической печати, что позволяет инвестору соотносить риск инвестиций в ценные бумаги и их отдачу. В связи с этим, ценные бумаги, являются весьма привлекательными как для российских, так и для зарубежных инвесторов.

В заключение комплексного курсового проекта, хотелось бы отметить, что анализ динамики инвестиционной деятельности за последние десятилетия показывает, что инвестиции в основной капитал составляет примерно ¼ от уровня дореформенного 1990 года. Серьезные позитивные сдвиги в инвестиционной сфере наметились в 2000 году. За годы реформ динамика инвестиций имеет положительную направленность.
Произошли существенные изменения в структуре инвестиций промышленно-производственном комплексе. Наметилось повышение инвестиционного спроса со стороны экспортно-ориентированных отраслей, топливно-энергетического и металлургического комплексов, а также производственной инфраструктуры страны.
Решающими факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кардинальное улучшение инвестиционного климата, стабильность предсказуемость условий хозяйствования инвесторов, восстановление их доверия и мотивации к вложению средств в реальный сектор экономики.
Важными путями активизации инвестиционной деятельности должны стать следующее:
• Совершенствование законодательства, регулирующую инвестиционную деятельность, устранение противоречий различных законов, ускорение подготовки пакета нормативно-правовых актов, предусматривающего конкретные механизмы реализации федерального закона «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляющих в форме капитальных вложений».
• Обеспечение стабильности и прозрачности отношений собственности, создание правовой основы для безусловного исполнения контрактов и взаимного соблюдения обязательств субъектами инвестиционного рынка, повышение ответственности за нарушение прав инвесторов.
• Создание действенного механизма защиты прав и интересов инвесторов.