Оценка предприятия (бизнеса) на примере оао инвестсистемс

Роль профессиональных оценщиков в экономической деятельности велика. Во всех странах с рыночной экономикой существует огромная
потребность в независимой оценке, включая, переоценку активов для приведения бухгалтерской отчетности в соответствии с международными
стандартами, определение залоговой стоимости имущества, оценку нефинансового вклада инвестора в уставной капитал предприятия. Однако
оценка бизнеса является особой дисциплиной, требующей от специалиста глубоких знаний в области стратегического менеджмента,
способностей к анализу наряду с финансовой отчетностью и неколичественной информации, характеризующей эффективность избранной
предприятием стратегии и его способность эту стратегию успешно реализовать.
Кризис, поразивший фондовый рынок, поставил собственников инвестиционных компаний в затруднительное положение, связанное с проблемой
выбора продолжения или прекращения деятельности на рынке ценных бумаг. При этом возможно несколько путей решения данной проблемы,
наиболее распространенными из которых являются: прекращение деятельности путем ликвидации, продажи действующего бизнеса
заинтересованному инвестору, реорганизация путем слияния, поглощения. Во всех вышеперечисленных случаях с целью определения
предполагаемой стоимости бизнеса ликвидируемой, реорганизуемой или продаваемой компании необходима оценка.
Целью данной курсовой работы изучение оценки стоимости предприятия на примере ОАО Инвестсистемс.

1. Доходный подход.
Мы считаем, что при оценке сложных объектов оценщик имеет право не давать результирующую стоимость в рамках доходного подхода ввиду
невозможности логически обоснованно предсказать будущее развитие ситуации.
Оценщик должен уметь правильно сформулировать несколько сценариев, скажем, оптимистический, консервативный и пессимистический и
вычислить для них соответствующие стоимости, а право выбора сценария он может предоставить заказчику отчета.
Ввиду разного уровня квалификации оценщиков, мы считаем целесообразным издание ежеквартальных бюллетеней по ставкам
дисконтирования по всем отраслям промышленности под руководством Минимущества РФ и при участии ведущих оценщиков. Эти данные
должны иметь рекомендательный характер.
2. Сравнительный подход.
Мы считаем ошибочным вычисление капитализированных стоимостей предприятий-аналогов на дату оценки в силу значительных колебаний
курсовой стоимости акций и, в частности сезонной зависимости.
Надо уметь отсеивать некоторые предприятия-аналоги ввиду их недостоверной капитализации, а по оставшимся предприятиям уметь
определенным образом усреднять и прогнозировать их капитализированные стоимости. В статье предложены возможные способы решения
этой задачи.
3. Имущественный подход.
Мы считаем недопустимым игнорирование оценщиками имущественного подхода при оценке стоимости действующего предприятия (бизнеса).
4. О процедуре согласования результатов при оценке действующего предприятия и получении итоговой результирующей стоимости.
При оценке сложных объектов оценщик имеет право не давать итоговую оценку по результатам всех трех подходов из-за невозможности
логически обоснованно предсказать будущее развитие ситуации.
Итоговая стоимость может быть определена в результате совместной работы с заказчиком и оформлена отдельным документом за двумя
подписями.
Ввиду разного уровня квалификации оценщиков, считаем целесообразным под руководством Минимущества РФ и при участии ведущих
оценщиков...