Оценка инвестиционного проекта на примере ЗАО «Соломенский лесозавод»

Актуальность выбранной темы исследования состоит в следующем.
Лесозаготовительная отрасль является одной из основных отраслей экономики Карелии, что обусловлено тем, что более 49% площади республики покрыто лесом (основные породы: сосна и ель). На долю республики приходится 21,5% - производимой в РФ бумаги, 7,3% - целлюлозы, 7,3% - деловой древесины, 4,0% - пиломатериалов, около 60% - бумажных мешков.
При этом доля убыточных предприятий в лесозаготовительной отрасли Карелии за последние месяцы выросла и сейчас составляет 78 процентов. Соломенский лесозавод также относится к числу предприятий находящихся в критическом положении. Кроме того, три года назад не заводе был пожар, от которого пострадал лесопильный цех. Таким образом, на предприятии назрела необходимость в обновлении производственных мощностей.
В настоящее время инвестиционный проект по восстановлению и модернизации лесопильного производства на ЗАО «Соломенский лесозавод» (Петрозаводский городской округ) с установкой оборудования фирмы «Шпрингер» и доведением объема производства пиломатериалов до 90 тыс. м3 в год входит в круг инвестиционных программ Карелия. Стоимость проекта оценивается в 342 млн. руб.
При этом необходимо отметить, что модернизация и восстановление производства не охватывают стратегических задач развития Соломенского лесозавода.
При выборе стратегических целей развития предприятия необходимо выбрать такую цель, которая позволила бы рассматривать предприятие как комплекс хозяйственных, финансовых и организационных отношений. В качестве такой цели может быть выбрана стратегия направленная на максимизацию стоимости компании.
Таким образом, изучение и применение методов оценки инвестиционного проекта с точки зрения максимизации стоимости компании и определила актуальность данной работы.
Цель данной работы состоит в изучение теоретической и методологической базы оценки инвестиционных проектов с точки зрения максимизации стоимости компании и применение полученных знаний при оценке...

В заключение работы можно сделать следующие выводы.
Лесозаготовительная отрасль является одной из основных отраслей экономики Карелии, что обусловлено тем, что более 49% площади республики покрыто лесом (основные породы: сосна и ель).
В настоящее время Соломенский лесозавод также относится к числу предприятий находящихся в стадии реализации инвестиционного проекта, направленного на модернизацию производственных мощностей и восстановление лесопильного цеха. В результате реализации проекта должна повыситься конкурентоспособность предприятия, выражается, прежде всего, в увеличение качества продукции и выходе на рынки США и Японии.
В результате реализации проекта предполагается выход на проектную мощность, составляющую 115 тыс. м3 строганных пиломатериалов в год.
Для реализации проекта предполагается привлечь инвестиционные вложений на сумму 889078 тыс. руб.
Прогнозный период по проекту составляет 5 лет с 2006г. по 2010 г., что обусловлено тем, что в конце 2010 г. компания погашает полученные кредиты и денежные потоки предприятия стабилизируются.
Оценка эффективности проекта показала, что проект окупится в 2011 году, т.е. срок окупаемости проекта составит 5,8 лет.
Рентабельность инвестиции после прохождения предприятием срока окупаемости составит 103,8%.
Расчет внутренней нормы рентабельности показал, что проект очень чувствителен к изменению ставки дисконтирования, ставка дисконтирования принятая в проекте составляет 18,5% при IRR=19,9%, т.е. при неблагпроятном изменении рыночной конъюнктуры проект может не окупиться в 2010 г.
При этом в результате реализации проекта показатели рентабельности ROIC, ROA, ROE существенно возросли.
Оценка проекта при помощи матрицы финансовой стратегии показала, что в результате реализации проекта ЗАО «Соломенский лесозавод» может существенно увеличить свою ценность при приросте денжных средств
При оценки стоимости бизнеса в постпрогнозный период было принято, что денежный поток останется неизменным на уровне 2010 г., что...