Биржевая торговля

1 Клиринговые расчеты по контрактам на неэтилированный бензин



Сделки клиента:

1. 3 апреля: куплено 2 майских контракта по цене 67,95 центов/галлон

2.12 апреля : продано 2 майских контракта по цене 70,11 центов/галлон

3.17 апреля: продано 4 июньских контракта по 68,21 центов/галлон

4. 21 апреля : куплено 4 июньских контракта по 71,18 центов/галлон

Единица фьючерсного контракта на неэтилированный бензин составляет 42 000 галлонов.

Для упрощения предположить, что все покупки и продажи осуществляются по расчетной цене в операционный день. Расчетная цена определяется биржей как средняя величина котировок за последнюю минуту торговли.

Требуемая величина первоначальной и поддерживающей маржи по контракту на бензин следующие:

Для спотового месяца Для неспотового месяца

Первоначальная маржа 3000 долл. 2000 долл.

Поддерживающая маржа 2250 долл. 1500 долл.



Таблица I. Ежедневные прибыли и убытки по операциям



Майский контракт (енотовый месяц) Июньский контракт (песпотовый месяц) Движение

денежной

наличности при

пересчете ($)

Цена сделки Расчетная цена Цена

сделки Расчетная цена

3.04 67,85 67,85 -84

4.04 69,46 -1352,4

5.04 66,43 2545,2

6.04 64,55 1579,2

7.04 64,95 -336

10.04 67,29 -1965,6

11.04 69,00 -1436,4

12.04 70,11 70,11 -932,4

13.04

14.04

17.04 68,21 68,21

18.04 69,33 -1881,6

19.04 70,23 -1512

20.04 71,36 -1898,4

21.04 71,18 71,18 302,4



Таблица 2. Маржевый счет и баланс счета по фьючерсным контрактам на неэтилированный бензин

дата сделки Сумма счета Запрос на маржу



В начале ($) Движение

наличности

($) В конце ($)



2.04 Депозит 5000 долл 0 5000 5000 -

3.04 Куплено 2 майских контракта 5000 -84 5084 -84

4.04 5084 -1352,4 6436,4 -1352

5.04 6436,4 2545,2 3891,2 2545,2

6.04 3891,2 1579,2 2312 1579,2

7.04 2312 -336 2648 -336

10.04 2648 -1965,6 4613,6 -1966

11.04 4613,6 -1436,4 6050 -1436

12.04 Продано 2 майских контракта 6050 -932,4 6982,4 -932,4

13.04...

ЛИТЕРАТУРА



1.Агарков М.М. Учение о ценных бумагах. М.: Финстатинформ. 2003.

2.Алексеев М.Ю., Миркин Я.М. Технология операций с ценными бумагами. М.: Перспектива, 2002.

3.Балабанов И.Т. и др. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика, 1994.

4.Балабанов И.Т. Риск – менеджмент. М.: Финансы и кредит, 1996.

5.Биржевая деятельность. Под редакцией проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корневой, проф. В.А. Галанова. М.: Финансы и статистика, 2002.

6.Биржевое дело. Под редакцией проф. В.А. Галанова. М.: Финансы и статистика, 2000

7.Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. М.: Тривола, 2000.

8.Глушаков А.Л., Горбатова Л.В., Данилов Ю.А. Курс лекций по рынку ценных бумаг. М.: ИНИОР, 2002