Инвестиционный менеджмент - контрольная работа.

Задание 1



Объясните различие между понятиями «ценность фирмы» и «прибыль предприятия».

Ответ

Если попытаться в простых словах определить, что такое ценность фирмы, то можно сказать, что это то, чего стоит фирма. Наверное, поэтому в российской практике ценность фирмы часто называется стоимостью фирмы, хотя термин «ценность» больше подходит для описания современной управленческой философии.

На практике необходимость знать величину ценности фирмы возникает в частности:

1) при анализе реакции рынка на информацию о фирме (изменение котировок акций);

2) при подготовке сделок по купле-продаже предприятий; 3) при определении размера поощрения менеджеров.

Сама ценность фирмы может иметь разные формы:

1) справедливая рыночная стоимость (fair market value) — т. е. стоимость, принимаемая государственными органами, одинаково выгодная и мелким, и крупным акционерам и близкая к средней рыночной стоимости аналогичных объектов;

2) инвестиционная стоимость (investment value) — т. е. стоимость данной фирмы для данного инвестора со всеми его планами, предпочтениями, налоговыми особенностями, возможной синергетикой и ограничениями;

3) внутренняя, или фундаментальная, стоимость (intrinsic, fundamental value), определяемая как оценка, полученная в результате внимательного и согласованного изучения всех характеристик фирмы и рыночных факторов;

4) стоимость продолжающегося бизнеса (going conce
value), при получении которой оценщик полагает, что фирма будет продолжать работать неопределенно долго;

5) ликвидационная стоимость (liquidation value);

6) балансовая или бухгалтерская стоимость (book value) получаемая на основе бухгалтерских документов об активах фирмы и ее обязательствах;

7) реальная рыночная стоимость (market value), т. е. цена за которую в разумные сроки можно продать фирму на фактически доступном в настоящее время рынке.

Прибыль фирмы – это разница между доходом и издержками производства. В экономической теории обычно предполагается, что...

ЛИТЕРАТУРА





1.Балабанов А. И., Балабанов И. Т.Финансы: Учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2000. - 190 c.

2.Белолипецкий В. Г.Финансы фирмы: Курс лекций / Ред. Мерзляков И. П.; МГУ им. М. В. Ломоносова. - М.: ИНФРА-М, 1999. - 297 c.

3.Бочаров В. В.Корпоративные финансы. - СПб.: Питер, 2001. - 255 c.

4.Инвестиционный менеджмент / Ред. Александрова В. К., Архипов А. И.; РАН; Рос. акад. естеств. наук. - М.: Проспект, 2000. - 488 c.

5.Финансы/ Ред. Родионова В. М. - М.: Финансы и статистика, 2003. – 431 c.

6.ИнвестицииУчеб. пособие / Ред. Сергеенко А. М. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 384 c.

7.Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Дробозина Л. А., Окунева Л. П., Андросова Л. Д.; Ред. Дробозина Л. А. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. - 477 c.