Финансовый менеджмент

Условие:

Используя данные бухгалтерской отчетности, определите вероятность банкротства организации с использованием моделей банкротства Альтмана, Таффлера, Лиса.

Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) (см. приложение 1, 2).

Решение.

1. Рассчитаем вероятность банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана.

Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение.

Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал.

Z=3,3*К1+1,0*К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5, где

К1=прибыль до выплаты налогов/сумма активов;

К2=выручка от реализации/сумма активов;

К3=нераспределенная прибыль /сумма активов;

К4=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства;

К5=реинвестированная прибыль/сумма активов.

Степень вероятности банкротства на основании индекса Альтмана (Z) может быть детализирована в зависимости от его уровня.

Z

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник — М.: ИНФРА-М, 2003;

2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. — Киев: Ника-Центр, 2003;

3. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. — М.: Дело и Сервис, 2004;

4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2001;

5 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2000;

6. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Терехин, С.Н. Цыганков; под ред. В.И. Терехина. — М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 20007.;

7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2006.

8. Википедия, интернет-энциклопедия http://ru.wikipedia.org