Проектирование системы выпуска, размещения и обеспечения муниципальных ценных бумаг.

В современной рыночной экономике одним из основных эмитентов ценных бумаг, как известно, становится государство. Во всём мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в широком плане в качестве инструмента государственного регулирования экономики, а в плане более узком - как рычаг воздействия на денежное обращение и управление объёмом денежной массы, средство не эмиссионного покрытия дефицита государственного и местного бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения тех или иных конкретных задач. Накоплен богатый опыт моделирования и выпуска разнообразных финансовых гособязательств, отвечающих потребностям и запросам различных инвесторов.
В настоящее время в обществе сформировалось устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг. Возникновение и обращение капитала, представленного в ценных бумагах, тесно связанно с функционированием рынка реальных активов, т.е. рынка, на котором происходит купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ценных бумаг (фондовых активов) происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой - его отражение в ценных бумагах.
Целью данной курсовой работы является изучение общих закономерностей происхождения и сущности муниципальных ценных бумаг, организации их выпуска и функционирования на рынке ценных бумаг.
Исходя из цели написания курсовой работы, определился ряд взаимосвязанных задач:
 ознакомиться с видами ценных бумаг и дать им краткую характеристику;
 проанализировать имеющуюся классификацию ценных бумаг;
 подробно рассмотреть и проанализировать методику функционирования муниципальных ценных бумаг;
Содержание работы представлено в 2 главах:
В первой главе проведено освещение исторических моментов возникновения ценных бумаг, определены аспекты функционирования и дана краткая характеристика разновидности ценных бумаг, а также подробно...

В своей работе я рассмотрел состояние рынка муниципальных ценных бумаг, эффективность их эмиссии, обращения, размещения.
На эффективность эмиссии и обращения муниципальных ценных бумаг влияют объективные макроэкономические показатели: инфляция, динамика ставок на других сегментах финансового рынка, наличие свободного капитала, обращающегося на рынке.
Проблема финансирования дефицита бюджета в России требует четкой координации действий Минфина и Центрального банка РФ, профессиональных участников рынка с целью укрепления у инвестора доверия к государству, как первоклассному заёмщику. Поэтому государству необходимо создавать такие секторы рынка, в которых могли бы функционировать надёжные и ликвидные ценные бумаги.
Выпуск ценных бумаг субъектами Российской Федерации и органами местного самоуправления - наиболее неразработанный с законодательной точки зрения вопрос. В соответствии с Законом о Госдолге, эти бумаги не включаются в государственный внутренний долг, и федеральное Правительство не несет по ним ответственности. Займы не оказывают влияния на развитие региональных рынков ценных бумаг. Они выпускаются под реализацию одного проекта (как правило, жилищного), эмитенты не распространяют информацию об эмиссии и препятствуют участию в займе инвесторов из других регионов. Не решен вопрос налогообложения таких бумаг. Решения Комиссии по ценным бумагам о придании этим бумагам статуса государственных и освобождении от налогообложения соответствующего дохода не может быть признано легитимным, т.к. вопросы налогообложения относятся к компетенции законодательной власти. Данные условия не способствуют развитию и активизации столь важного сегмента фондового рынка.