Фьючерсные контракты в управлении финансовыми рисками

Введение
Вот уже два десятилетия в странах Запада срочный рынок, и в частности рынок фьючерсов, выступает как полноправный элемент финансового рынка. В России эта сфера деятельности еще относительно молода и находится лишь в стадии развития, в то время как в индустриальных странах срочные сделки уже давно являются финансовым инструментом, широко применяемым для страхо¬вания от рыночного риска и не исключающим при этом возможности получе¬ния прибыли.
В соответствии с законом РФ от 20.02.92г. "О товарных биржах и бир-же¬вой торговле" фьючерсными называют сделки, связанные с взаимной пе-редачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на по-ставку бирже¬вого товара. При этом такие сделки в отличие от сделок на ре-альный товар не предусматривают обязательства сторон поставить или при-нять реальный товар (в срок, обусловленный контрактом), а предполагают куплю и продажу прав на товар (бумажные сделки).
Актуальность темы исследования состоит в том, что фьючерсный кон-тракт – это современный инструмент быстрого выравнивания цен, погашения их ко¬лебаний на разных рынках. Это инструмент «мгновенного» усреднения денеж¬ного спроса без изменения текущего предложения. Благодаря наличию фью¬черсных рынков далеко не каждое изменение на рынке денежных капи-талов оказывает прямое влияние на производство и обращение реальных ак-тивов и тем самым увеличивается устойчивость рыночной экономики.
Объектом исследования являются фьючерсные контракты.
Предметом рассмотрения данной темы является фьючерс.
Целью работы является использование фьючерсных контрактов в управ¬лении финансовыми рисками.
Для достижения указанной цели были поставлены и решены следующие задачи:
1. Изучить общую характеристику фьючерсного контракта;
2. рассмотреть особенности организации фьючерсной торговли;
3. рассмотреть особенности формирования цены на фьючерсные кон-тракты;
4. определить виды фьючерсных контрактов;
5. определить и сформулировать основные стратегии торговли фьючерс-ными...

Заключение
Рассмотрев данную тему можно прийти к следующим выводам.
Фьючерсный контракт предполагает поставку определенного актива в опре¬деленном месте на определенную дату в будущем. Условия контракта для каждого ак¬тива разрабатываются биржей и являются стандартными. Ка-ждая фьючерсная биржа имеет связанную с ней расчетную палату, которая стано¬вится «покупателем продавца» и «продавцом покупателя» по оконча-нии тор¬говли. Лицо, инвестирующее во фьючерсы, должно внести на депозит перво¬на¬чальную маржу с целью гарантирования исполнения своих обяза-тельств.
Фьючерсная цена - это цена, которая фиксируется при заключении фью-черс¬ного контракта. Она отражает ожидания инвесторов относительно буду-щей цены спот соответствующего актива. При заключении фьючерсного кон-тракта фьючерсная цена может быть выше или ниже цены спот базисного ак-тива. Си¬туация, когда фьючерсная цена выше цены спот, называется кон-танго (премия к цене спот). Ситуация, когда фьючерсная цена ниже цены спот, называется бэ¬куордейшн (скидка относительно цены спот). К моменту истечения срока кон¬тракта фьючерсная цена должна равняться цене спот, в противном случае воз¬никает возможность совершить арбитражную опера-цию.
В основе фьючерсного контракта могут лежать как товары, так и финан-со¬вые инструменты. Контракты, базисными активами для ко¬торых являются фи¬нансовые инструменты, а именно, ценные бумаги, фондовые индексы, ва-люта, банковские депозиты, драгоценные метал¬лы, называются финансовыми фью¬черсными контрактами. Современ¬ный фьючерсный рынок развивается, в пер¬вую очередь, за счет роста торговли финансовыми фьючерсными кон-трактами, объемы которой существенно превышают объемы торговли товар-ными фью¬черсными контрактами.
Контракты заклю¬чаются главным образом в целях хеджирования и игры на курсовой разнице. Спрэд - это стратегия, которая состоит в одновремен-ной по¬купке и про¬даже фьючерсных контрактов. Инвестор использует ее, ко-гда пола¬гает, что разница между ценами контрактов в...