Экономическое содержание цены капитала

ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ ЦЕНЫ ИСТОЧНИКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

1.1 Определение понятия цены источника денежных средств
Виды источников

Цена источника денежных средств (капитала) представляет собой совокупность средств, в определенном размере, необходимом к расчету за пользование объема финансовых ресурсов, выраженных в процентах к этому объему.
Цена капитала определяется организацией в количественном выражении в годовых расходах по обслуживанию своей задолженности перед собственниками и инвесторами в относительном выражении. При применении таких расчетов, нужно знать и всегда помнить о том, что финансирование предприятия (организации) осуществляется одновременно из нескольких источников, но расходы, связанные с привлечением ресурсов, отличаются как для заемного, так и собственного капитала.
Под термином «цена источника денежных средств» понимаются все источники средств, используемые для финансирования активов и операций предприятия (организации) [3, с.162].
Без активов предприятия нет возможности осуществить любые операции, которые приносят прибыль предприятию (организации). Вследствие этого, источники денежных средств (капитал) характеризуются статьями правой части баланса, в том числе краткосрочной и долгосрочной задолженностью, привилегированными и обыкновенными акциями.
Основными источниками привлечения денежных средств (капитала) являются:
1) Цена источника «заемный капитал». При увеличении заемного капитала следует принимать в расчет посленалоговые затраты на его привлечение, оценка затрат которых очень важна [3, с.165].
Издержками на обслуживание собственного капитала являются дивиденды, поэтому цена собственного капитала определится следующим образом:

, (1)

где – цена собственного капитала;
и - дивиденды, соответственно, по привилегированным и обыкновенным акциям;
и – величина собственного капитала, соответственно на начало и конец рассматриваемого периода.
К издержкам на обслуживание заемного капитала относят проценты за кредит...

ВВЕДЕНИЕ

Под капиталом организации (предприятия) понимается цена (стоимость), направленная в производство (дело) с целью получения прибыли и осуществление на этой основе расширенного воспроизводства [10, с.67].
Капитал предприятия (организации) находит отражение в следующих аспектах:
1) Прежде всего, капитал является основным фактором производства;
2) Представляет собой целостность ресурсов, которые применяются в собственном деле, приносящие при этом доход;
3) Является источником благополучия деятельности собственников (собственный капитал);
4) Является измерителем рыночной цены предприятия;
5) Капитал и его динамика являются важнейшим показателем уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
6) Представляет собой итоговую сумму средств, которую необходимо иметь для того, чтобы начать свою дальнейшую предпринимательскую деятельность [10,с.68].
Капитал можно классифицировать по следующим признакам (Приложение 1)
Капитал, гарантирующий эффективную деятельность предприятия делится на собственный и заемный.
Стоимость (цена) имущества предприятия представляет собой собственный капитал предприятия, величина которого в учете находится как разность между стоимостью всего имущества по балансу (актива), включая сумму, которые не получены с должников предприятия, а также всеми существующими в данный момент времени, обязательствами.
Собственный капитал предприятия характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ей на праве собственности и гарантирующих интересы ее кредиторов. Исходя из природы и экономического содержания собственного капитала, можно выделить следующие его функции: оперативная, защитная, распределительная, регулирующая [10,с.68-70].
Собственный капитал предприятия включает в себя следующие источники: уставный капитал, взносы, прибыль, пожертвования. Главное место занимает уставный капитал.
Капитал, который привлекается предприятием со стороны в виде кредитов, ссуд, финансовой помощи, сумм под...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключение данной работы можно сделать вывод о том, что капитал является основой экономической базы по организации и совершенствованию предприятия, так как характеризует общую стоимость средств, как в денежной, материальной, так и нематериальной формах, инвестированную в формирование его активов.
Ценой (стоимостью) капитала является доход, приносящие инвестиции, оправданные инвестором. Акционер, кредитор предприятия может выступать в роли инвестора. Выступая в роли акционера, предприятие инвестирует собственный капитал, который образовался за период, предшествующий новым капитальным вложениям и принадлежит собственникам предприятия. Несомненно, за использование капитала надо платить, мерой является стоимость капитала.
В большинстве случаев, стоимость капитала представляет собой выбранную стоимость, другими словами, доход, ожидающий получить инвесторы от своих возможностей вложения капитала при постоянной величине риска. В сущности, если предприятие желает получить средства, она должна сохранить доход на уровне величины дохода, который могут принести инвесторам реальные возможности вложения капитала.
Обозначение стоимости капитала выражается в виде процентной ставки (доли единицы) от суммы капитала, направленного в развитие бизнеса. При осуществлении расчетов необходимо помнить, что финансирование предприятия обычно происходит сразу из нескольких источников, при этом расходы, которые напрямую связаны с привлечением финансовых ресурсов, отличны для собственного и заемного капитала. Издержками на обслуживание собственного капитала являются дивиденды.




Оценка стоимости капитала занимает основное место в теории капитала.
Отметим, цена капитала рассчитывается для:
 лучшее соотношение между различными источниками средств определяется исходя из минимума цены капитала (оптимизации структуры капитала);
 нахождения определенного уровня финансовых издержек либо для поддержания, либо для увеличения экономического...