Оценка стоимости бизнеса (на примере ООО «Южно-Уральский Центр Оценки +ПРИЛОЖЕНИЯ

ГЛАВА3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ЦЕНТР ОЦЕНКИ»
3.1 Определение рыночной стоимости предприятия доходным подходом
Доходный подход к оценке бизнеса (компаний) основан на анализе будущих доходов. Стоимость бизнеса при таком подходе равна современной (текущей) стоимости всех будущих выгод (доходов) от владения им.
В рамках доходного подхода рыночная стоимость компании определялась методом дисконтирования денежных потоков.

Описание применяемого метода
Данный метод подразумевает определение текущей стоимости будущих доходов путем дисконтирования денежного потока. При дисконтировании выстраивается прогноз будущих доходов на несколько периодов, затем они по отдельности приводятся к текущей стоимости по формулам сложного процента.
В пользу применения метода дисконтирования денежных потоков, является наличие информации, позволяющей обосновать модель доходов в прогнозный период (финансовая отчетность компании, данные исследования рынка, бизнес-план, представленный на общем собрании акционеров предприятия), позволяющей выявить тенденцию его развития и дать рекомендации по стратегии дальнейшего развития.
Метод дисконтирования денежных потоков имеет преимущество перед другими методами по следующим причинам:
основан на составлении прогноза будущей деятельности компании, а не на ретроспективных данных. Данный метод считается наиболее приемлемым с точки зрения инвестиционных мотивов, поскольку любой инвестор, вкладывающий деньги в действующее предприятие, в конечном счете покупает не набор активов, а поток будущих доходов, позволяющий ему окупить вложенные средства и получить прибыль. С этой точки зрения все предприятия производят всего один вид товарной продукции – деньги.
учитывает стоимость денег во времени;
позволяет учесть меняющиеся ситуации.
При составлении прогноза доходов в рамках некоторого прогнозного периода, длительность которого определяется временем стабилизации денежного потока, получаемого компанией, необходимо учитывать...

Эффективное управление собственностью предполагает знание ее реальной стоимости. В настоящее время оценка собственности осуществляется в соответствии с Федеральным законом от 29.06.1998 г. №135-ФЗ “Об оценочной деятельности в Российской Федерации”, исходя из так называемого нормативного подхода, по методикам, утвержденным федеральным или региональными органами управления.
Оценочная деятельность – это работа оценщиков, направленная на определение рыночной стоимости – наиболее вероятной цены, которая может быть получена при отчуждении имущественных прав на оцениваемый объект при заданных условиях. Оценка является важным вспомогательным инструментом в пакете мер регулирования экономики и управления собственностью.
За последние годы все важные решения и действия органов государственной власти в той или иной степени касались вопросов оценки – будь то приватизация государственной собственности или переоценка основных фондов для целей налогообложения и амортизационной политики.
Указанный выше закон определяет правовые основы регулирования оценочной деятельности в отношении объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Федерации или муниципальным органам, физическим и юридическим лицам, для целей совершения сделок с объектом оценки.
Субъектами оценочной деятельности признаются физические лица, являющиеся членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков и застраховавшие свою ответственность в соответствии с требованиями Федерального закона.
Оценщик может осуществлять оценочную деятельность самостоятельно, занимаясь частной практикой, а также на основании трудового договора между оценщиком и юридическим лицом, которое соответствует условиям, установленным статьей 15.1 Федерального закона.
К объектам оценки относятся: отдельные материальные объекты (вещи);
совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия);
право собственности и иные вещные права...

В данной выпускной квалификационной работе была произведена оценка стоимости предприятия (бизнеса) и была выявлена рыночная стоимость предприятия.
В первой главе были рассмотрены подробно теоретические аспекты анализа оценки стоимости бизнеса.
Во второй главе проводился анализ финансового состояния предприятия:
- анализ финансовой устойчивости;
- анализ ликвидности;
- анализ деловой активности;
- анализ рентабельности.

Выводы по результатам анализа финансово-хозяйственной деятельности:
Сложившаяся на 01.10.2008 года структура баланса соответствует основным принципам финансирования и инвестирования: оборотные активы финансируются за счет текущих пассивов и части перманентного капитала в размере 157 тыс.руб.
За анализируемый период финансовая устойчивость предприятия несколько повысилась, несколько увеличились риски вследствие роста зависимости от внешних кредиторов.
По всем показателям ликвидности за 9 месяцев 2008 года наблюдалась положительная динамика, что свидетельствует о росте платежеспособности предприятия.
За девять месяцев 2008 года чистая прибыль общества по сравнению с аналогичным периодом 2007 года увеличилась на 149 тыс. руб. Кроме того, в 2008 году увеличились все показатели рентабельности, что свидетельствует о повышении эффективности и доходности деятельности предприятия и использования капитала.
Возникает необходимость сокращения хозяйственных расходов за счёт поиска новых поставщиков и заключения долгосрочных договоров абонентского обслуживания.