Методы финансирования инвестиционных проектов.

Формы и методы финансирования инвестиционных проектов отличаются значительным разнообразием: в этих целях могут использованы выпуск акций, приобретение кредита, лизинговое финансирование, ипотечные ссуды.
Каждая из используемых форм финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому в любом инвестиционном проекте должна быть проведена тщательная оценка последствий инвестирования различных альтернативных схем и форм финансирования. Используемая финансовая схема должна: обеспечить необходимый для планомерного выполнения проекта объема инвестиций; действовать в направлении оптимизации структуры инвестиций и налоговых платежей; обеспечивать снижение капитальных затрат и риска проекта; обеспечивать баланс между объемом привлеченных финансовых ресурсов и величиной получаемой прибыли. Сложность и значимость выбора финансирования инвестиционных проектов определили актуальность и значимость рассматриваемой темы.
Целью работы является анализ методов финансирования инвестиционного проекта ОАО «Мосэнерго».
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть сущность инвестиционного проекта ОАО «Мосэнерго»;
- выявить особенности финансирования инвестиционного проекта ОАО «Мосэнерго»;
- проанализировать возможности привлечения заемных средств для финансирования инвестиционного проекта;
- рассмотреть организационно-экономический механизм инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго»;
- изучить проектное финансирование проекта;
- провести анализ тарифных последствий реализации инвестиционного проекта ОАО «Мосэнерго».
Объектом исследования является инвестиционный проект ОАО «Мосэнерго».
Предметом исследования методика финансирования инвестиционного проекта ОАО «Мосэнерго».

На основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы:
1. Ежегодный прирост электропотребления на территории Московского региона составляет 4,5-5%. Дефицит энергетических мощностей - серьезный фактор, снижающий темпы развития бизнеса и жилищного строительства. Максимальное за всю историю Московской энергосистемы потребление электрической мощности было зафиксировано 20 января 2006 г. - 16200 МВт при температуре наружного воздуха -26,70 С.
2. Реализация инвестиционного проекта приведет к сокращению почти в 7 раз дефицита энергомощностей. Данный фактор при условии эффективной реконструкции, развития электросетевого хозяйства и увеличения сальдоперетока мощности из других регионов позволит обеспечить растущие потребности региона в электроэнергии. Согласно инвестиционному проекту, за период 2006-2015 гг. ОАО «Мосэнерго» планирует ввести 6617 МВт электрической мощности, при этом суммарный объем инвестиций составит 252 млрд. руб. с учетом затрат на обслуживание кредитов и облигационных займов.
3. Имеющиеся в распоряжении ОАО «Мосэнерго» источники позволили обеспечить сбалансированное финансирование инвестиционной программы только на период 2006-2008 гг. Критическим с точки зрения финансирования инвестиционной программы является период 2009-2011 гг. Для выполнения поставленных задач необходимо привлечение дополнительных денежных средств в сумме 73,5 млрд. руб.
4. В основе анализа возможности привлечения заемных средств для покрытия дефицита финансирования инвестиционного проекта ОАО «Мосэнерго» лежит предположение, что кредит выдается банками на условиях, аналогичных кредитному соглашению, существующему между ОАО «Мосэнерго» и ЕБРР.
5. При 73,5 млрд. руб. заимствований суммарные затраты на обслуживание долга в 2009-2022 гг. составят 116,7 млрд. руб., что в 1,6 раза больше, чем сумма займа. Покрытие дефицита финансирования только за счет заемного капитала приведет к увеличению тарифной нагрузки потребителей на 4,6-13% (табл. 4) и к потере финансовой...