Факторы,влияющие на принятие инвестиционных решений

Тема курсовой работы является актуальной, так как на сегодняшний день принятие инвестиционных решений в компаниях является одной из основных задач, решаемых финансовыми директорами. Вопросу оценки инвестиционных проектов уделено достаточное внимание в учебной литературе по финансовому менеджменту или корпоративным финансам. Если с теорией оценки инвестиционных проектов все ясно, то с практическими аспектами данного вопроса не все однозначно. В частности, исследования вопроса о том, какие показатели предпочитают использовать финансовые директора, начали проводиться лишь сравнительно недавно.
Под инвестиционной политикой понимается выбор между различными вариантами развития предприятия, т.е. рассмотрение различных вариантов достижения целей предприятия. В условиях большого разнообразия возможностей вложения средств, необходимо выбрать варианты, с оптимальным достижением необходимых показателей. Объект курсовой работы - изучение факторов, влияющих на принятие инвестиционных решений. Предметом исследования является изучение принятия инвестиционного решения. Исходя из вышеизложенного, цель курсовой работы состоит в комплексном исследовании факторов, влияющих на принятие инвестиционных решений. Поставленная в работе цель определила следующие задачи курсовой работы:
- охарактеризовать теоретические аспекты понятия инвестиций;
- определить факторы, влияющие на инвестиции;
- определить основные методы выбора инвестиционных проектов;
- показать расчет денежных потоков конкретного инвестиционного решения.

Выбор финансовым директором приоритетных показателей эффективности инвестиционного проекта имеет огромное значение для фирмы, поскольку инвестиционные решения оказывают большое влияние на максимизацию благосостояния собственников. С научной точки зрения существует несколько методов или критериев оценки эффективности инвестиционных проектов, которые делят на дисконтированные и недисконтированные. С теоретической точки зрения дисконтированные показатели являются наиболее правильными и точными критериями оценки проекта. Однако они же и наиболее сложны для расчета, поскольку для их определения необходимо построить денежные потоки и выбрать ставку дисконтирования. Использование недисконтированных методик зачастую приводит к большому количеству неточностей и ошибок, при этом применение данных показателей характеризуется легкостью и понятностью расчетов, в особенности это касается критерия простого периода окупаемости.
Эмпирические исследования по принятию инвестиционных решений начали появляться в конце 1990-х годов. Рассмотрение исследований в динамике свидетельствует о том, что со временем фирмы предпочитают использовать более сложные дисконтированные критерии оценки инвестиционных проектов. В развитых странах наблюдается тенденция к усложнению методов оценки инвестиционных проектов, однако европейские фирмы в меньшей степени ориентированы на дисконтированные методики, нежели их коллеги из США. В развивающихся странах недисконтированные методы остаются наиболее популярными и на настоящий день, несмотря на то что число компаний, использующих NPV или IRR, неуклонно растет.
Что же касается взаимосвязи выбора финансовыми директорами компаний тех или иных показателей эффективности инвестиционных проектов и некоторых условий (факторов), то обзор зарубежного опыта позволил выявить следующие основные закономерности. Исследования показали, что на выбор показателей влияет размер компании, ее организационно-правовая форма, уровень образования финансового директора,...