Налоговое планирование (СПбГУЭФ)

Задача
Предприятию необходимо привлечь дополнительное финансирование для модернизации основных фондов в размере 2 млн. рублей. Уставный капитал предприятия состоит из 1000 обыкновен¬ных акций номиналом по 1000 руб. Заемного капитала нет. Доходы после модернизации основных фондов планируются в размере 9 млн. в год, расходы 5 млн. в год.
Предприятие имеет возможность:
а) провести доп. эмиссию акций в количестве 2000 штук по 1000 руб.
б) выпустить облигации сроком на один год - на 2 млн. руб., с доходностью 14% годовых с погашением в конце года.
Дополнительные расходы по эмиссии акций составят 80000 руб., по эмиссии облигаций - 50000 руб. На дивиденды будет распределяться 50% чистой прибыли. Предполагаемая ставка дисконтирования бесконечного денежного потока- 10%.
Рассчитать изменение чистой прибыли, экономию по налогу на прибыль, изменение показателя EPS, DPS, изменение стоимости компании (согласно теории компромисса). Выбрать способ привле¬чения финансирования, если целью предприятия является:
• максимизация чистой прибыли
• увеличение благосостояния собственников.