Паевые инвестиционные фонды и их роль в экономике Российской Федерации

Развитие экономики Российской Федерации напрямую зависит от привлечения финансовых ресурсов. При этом является общепризнанным фактом то, что наиболее значительным по объему и достаточно стабильным инвестиционным ресурсом являются сбережения населения. Следовательно, успех модернизации отечественной экономики во многом зависит от способности создать условия, когда денежные средства, принадлежащие гражданам, будут перераспределяться с помощью финансовых посредников из сбережений долгосрочные инвестиции в те сферы, где будут давать наибольший эффект. В этой связи одной из важнейших в условиях становления рыночной экономики является проблема комплексного развития фондового рынка и его инвестиционных институтов. От решения этой задачи зависит дальнейшая стабилизация финансового рынка в России. Одним из главных направлений развития рынка ценных бумаг России является создание гибкого механизма мобилизации сбережений российских граждан и вовлечения их в инвестиционный процесс. Решение проблемы развития фондового рынка в России зависит, в первую очередь, от осуществления комплексных мер по созданию развитой системы коллективного инвестирования.
Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в условиях, когда частные инвесторы нуждаются в доходных и надежных инструментах размещения своих сбережений, а предприятиям необходимы дополнительные инвестиции, формирование рынка коллективных инвестиций должно стать тем локомотивом, который выведет частные сбережения "из тени" и вовлечет их в инвестиционный процесс через формирование фондов под руководством профессионалов рынка, способных эффективно разместить средства мелких инвесторов и обеспечить приемлемый уровень дохода на вложенный капитал.
В отличие от банковских, страховых и других видов финансовых институтов, паевые инвестиционные фонды наряду с негосударственным пенсионным обеспечением стали совершенно новой для России разновидностью института финансового посредничества. Вместе с тем, если формирование системы...

Глава 1. Организационные основы института паевых инвестиционных фондов как формы коллективных инвестиций
1.1. Особенности становления и развития паевых инвестиционных фондов в России

Первый паевой инвестиционный фонд был создан в США в 1924 году и назывался Massachusets Investory Trast. Однако в то время паевые фонды очень тяжело приобретали доверие инвесторов. На этот период приходился один из тяжелейших кризисов мировой экономики, а пропаганда новой инвестиционной концепции, естественно воспринималась населением настороженно. Кроме того, отсутствие разработанного законодательства весьма усложняло вопросы налогообложения – одно из ведущих достоинств паевых фондов. И хотя теоретически ситуация выглядит сейчас достаточно очевидной, английская система прецедентов требовала наработки практики. В основном паевые фонды предлагали инвестиции в акции; ПИФы, работающие на рынке облигаций, были немногочисленны. Однако все они до определенного времени были придатком WallStreet – до 80-х на мировые рынки капитала, куда большее влияние оказывали богатые частные инвесторы и пенсионные фонды.
Вплоть до 50-х годов индустрия взаимных фондов росла очень слабо. Не помогло даже принятие в США закона об инвестициях в 1940 г. и закона о трасте в 1939 г. Однако в середине 50-х начался бурный рост паевых фондов. Если в 1951 г. они управляли $ 57 млн. находившихся на 22 тыс. счетов, то в 1960 г. на 179 тыс. счетов находилось уже $540 млн., а к 1963 году эти цифры увеличились соответственно до $1 млрд. и 324 тыс. счетов.
Однако большинство инвесторов обратили внимание на паевые фонды только в конце 70-х - начале 80-х годов прошлого века, когда проценты, которые банки предлагали своим вкладчикам, оказались настолько низки, что не покрывали даже текущих темпов инфляции. Впрочем, те, чьи вклады превышали $ 10000, могли забрать свои деньги из банков и вложить их в государственные облигации, которые тогда были более доходны. У мелких вкладчиков такой возможности не было. Альтернатива...

От года к году количество ПИФов растет, улучшаются показатели, а также растет доверие к ним, ведь ПИФы одни из немногих, кто переживал кризис и оставался в плюсе, и зарабатывали для своих инвесторов деньги.
В настоящее время люди все чаще и чаще предпочитают отдавать свои средства в руки УК. И причины для этого весьма весомы:
o достаточная надежность регулятивной инфраструктуры данного сегмента финансового рынка;
o простота и легкость совершения операций;
o возможность стать инвестором, обладая небольшой стартовой суммой.
Но, как показал 2011 год – ПИФы имеют противников в виде ОФБУ, которые сейчас имеют также очень привлекательные условия для вложения денежных средств. Их конкурентным преимуществом является, в первую очередь, большая диверсифицированность активов. Мне кажется, нельзя со стопроцентной уверенностью сказать, что в перспективе ПИФы будут продолжать занимать позицию в качестве альтернативы банковским депозитам.
Паевые инвестиционные фонды занимают существенное место в сфере коллективного инвестирования как по количеству фондов и пайщиков, так и по активам, переданным в доверительное управление учредителями управления. Роль ПИФов заключается в возможности доступа частного инвестора к финансовым инвестициям путем аккумулирования денежных средств инвесторов и их вложением в инвестиционно-привлекательные объекты, обладающие потенциалом роста стоимости.
В работе была представлена развернутая характеристика классификационных особенностей паевых инвестиционных фондов, в зависимости от типа, состава и структуры. Из проведенного анализа следует то, что чем выше уровень риска ПИФа, тем ниже его расчетная стоимость и стоимость чистых активов, а соответственно и доля на рынке с одной стороны, а с другой стороны, чем ниже уровень риска, тем ниже уровень доходности ПИФа. Выявлены проблемы, замедляющие дальнейшее развитие ПИФов в России.
По нашему мнению, для дальнейшего развития деятельности ПИФов как в Российской Федерации, так и в УК...