Особенности оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий среднего бизнеса

Последствиями разразившегося в 2008 г. мирового финансового кризиса стали падение уровня мирового производства и потребления, обвал фондовых рынков и банкротство крупнейших корпораций. В связи с этим в очередной раз перед менеджментом предприятий возникает необходимость в решительных и неотлагательных финансово-экономических мероприятиях по недопущению попадания своих фирм в «кризисную яму». Основу такой стратегии составляет анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволяющий своевременно отслеживать изменения в его финансовом состоянии. В качестве таких показателей, как правило, выступают показатели финансовой устойчивости предприятия.
Кризисные явления, представляющие угрозу финансовой устойчивости организаций, отражают закономерность и необходимость развития. В связи с этим необходимо четкое понимание роли экономического кризиса в устойчивом развитии коммерческой организации и принятии своевременных мер по управлению такими кризисами, когда их наступление не является для руководства организацией неожиданностью, а принимаемые меры своевременны и продуманы.
В настоящее время экономисты выделяют новый вид управления – управление финансовой устойчивостью организации. С одной стороны, управление финансовой устойчивостью в условиях кризиса характеризуется как обобщенное понятие, означающее направление управленческой науки, связанное с изучением приемов и методов, позволяющих предотвратить банкротство, с другой – оно трактуется как микроэкономический процесс, представляющий собой совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур применительно к конкретной организации с целью сохранения ее устойчивости.
Управление финансовой устойчивостью является важной задачей менеджмента на всем протяжении существования предприятия с целью обеспечить независимость от внешних условий (внешняя финансовая устойчивость) и рациональность покрытия активов источниками их финан-сирования (внутренняя финансовая устойчивость).
Перечисленные обстоятельства...

3.1. Повышение эффективности управления
дебиторской задолженностью ОАО «... гормолзавод»
Основной проблемой, выявленной в ходе проведенного мной анализа финансового состояния ОАО «... гормолзавод», является неэффективное управление дебиторской задолженностью предприятия. Для более эффективного управления расчетами с покупателями предприятия я предлагаю использовать факторинговые услуги.
Как известно, в основе факторинга лежит уступка продавцом (клиентом фактора) денежных требований по предоставленным покупателю (должнику) на условиях отсрочки платежа товарам, работам или услугам с целью получения немедленной оплаты стоимости поставки.
Факторинговая сделка совершается таким образом: немедленно фактором выплачивается большая часть поставки, остальная часть (за вычетом процента за кредит) выплачивается по завершении сделки. Фактор, выступающий в качестве фирмы-посредника, за определенную плату получает от предприятия право на взыскание и зачисление на собственный счет причитающихся ему от покупателей денежных средств. Одновременно посредник обеспечивает финансирование клиента, фактически кредитуя его на сумму поставки, а также принимает на себя кредитный и валютный риски клиента в зависимости от вида факторинга.
На практике схема факторинга работает так.

Рис. 3.1. Базовая схема факторинга
Если предприятие будет использовать факторинговое обслуживание для управления дебиторской задолженностью, то эта процедура будет осуществляться в несколько этапов:
1) предоставление «... гормолзаводом» покупателю товара с отсрочкой платежа до 180 дней;
2) уступка гормолзаводом права требования долга от заемщика факто-ринговой компании;
3) выплата факторинговой компанией финансирования до 90% суммы поставки «Брянскому гормолзаводу»;
4) оплата поставки покупателем-заемщиком;
5) выплата факторинговой компанией остатка денежных средств за вычетом комиссий клиенту.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться банкротом.
В первой главе диссертации исследуется понятие финансовой устойчивости предприятия. Из анализа подходов различных авторов становится ясно, что финансовую устойчивость можно рассматривать в широком и узком смысле. Большинство зарубежных и отечественных авторов согласны с тем, что финансовая устойчивость организации является элементом более широкого понятия – устойчивости предприятия в целом. Устойчивость предприятия определяется как способность предприятия к стабильному положению на рынке, получению прибыли и развитию.
Выделяют несколько видов устойчивости предприятия – внешняя, внутренняя, технико-экономическая, «унаследованная» и финансовая.
Однако некоторые авторы (В.Г. Когденко, И.Я. Лукасевич) трактуют финансовую устойчивость в более узком смысле – как соотношение между отдельными группами активов и пассивов.
Платежеспособность предприятия считается внешним проявлением его финансовой устойчивости. Она определяется как способность предприятия без нарушений выполнять график погашения задолженности перед своими кредиторами.
Во второй главе рассмотрена методика анализа финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, а также методы прогнозирования возможного банкротства. Для анализа были выбраны два предприятия молочно отрасли – ОАО «Брянский гормолзавод» и ОАО «Валуйское молоко». Оба предприятия имеют примерно одинаковый масштаб производства и относятся к предприятиям среднего бизнеса. Первичная оценка показателей деятельности предприятий...