Финансовые риски портфельных инвестиций

Задача № 1
1. Имеются следующие данные (в долларах США):
Показатели Годы
2013 2012 2011 2012 2013 2014
Компания «А»
Цена акции на конец года 32,25 28,66 38,25 42,75 52,42 51,00
Дивиденд за акцию за год 0,95 1,00 1,00 1,00 1,00
Компания «Б»
Цена акции на конец года 8,13 12,88 33,66 50,63 39,50 46,00
Дивиденд за акцию за год 0,04 0,05 0,07 0,11 0,15

1. Оцените риск и доходность двух активов и объясните выбор инвестора. Акции какой из двух компаний будут обеспечивать большую доходность по модели САРМ? По компании «Б» наблюдался всплеск цены акции в 2011 г. Следует ли этот положительный момент рассматривать как риск? Объясните, почему риск не рассматривается только по отрицательным значениям?
2. Рассчитайте ковариацию и коэффициент корреляции между инвестированием в компании «А» и «Б». Постройте портфель с весом компании «А» 50% и рассчитайте доходность и риск портфеля. Является ли портфель с минимальным значением стандартного отклонения наилучшим для всех инвесторов? Объясните, почему. Приведите примеры институциональных инвесторов, минимизирующих риск.
Задача № 2
2. По двум активам имеется следующая информация:
Актив А Актив Б
Ожидаемая доходность, %
Стандартное отклонение, %
К вам обратился инвестор с просьбой построить портфель с оценкой риска 20 % (стандартное отклонение). Помогите ему.
Задача № 3
Акционерное общество учреждено с уставным капиталом 100 тыс. руб., который состоит из 1000 акций. Рыночная цена акций - 250 руб. В уставе записано положение о 5000 объявленных акций. По решению общего собрания акционеров было принято увеличить уставный капитал в 3 раза, и для размещения ценных бумаг был заключен андеррайтинговый договор с инвестиционным банком. Плата андеррайтеру составила 8% от суммы привлеченных средств. Какую сумму в денежном выражении получил андеррайтер, если предположить, что дополнительный выпуск акций был размещен полностью по максимально возможной цене?