Применение методов доходного, затратного, рыночного подхода при оценке стоимости инновационного бизнеса

Сложившаяся в последнее время направленность отечественной промышленности обеспечивает относительную стабилизацию, и даже улучшение социально-экономической ситуации в стране в периоды благоприятной конъюнктуры мировых цен на энергоносители. В связи с этим появилась необходимость развивать научно-исследовательскую и проектно-конструкторскую разработку на предприятиях. В свою очередь эффективное использование мощностей оказывает влияние на стоимость ресурсов необходимых для предприятия. Определение рыночной стоимости бизнеса становится одни из важных вопросов новых рыночных условий.
Актуальность исследуемой темы заключается в управлении стоимостью предприятия, с помощью аналитических методов и приемов менеджмента, целью которого является достижение одной общей цели – максимизации стоимости бизнеса. Соответственно, процесс принятия управленческих решений строится на основе ключевых факторов стоимости. Стоимость действующего предприятия определяется его будущими денежными потоками. Она повышается, если предприятие обеспечивает такую доходность капитала, которая превышает затраты на его привлечение.
Целью работы является проведение расчетов и оценка стоимости инновационного бизнеса PRIXEL.
Объектом исследования является инновационный бизнес PRIXEL.
Предметом исследования является инновационная деятельность PRIXEL, а так же рыночная стоимость бизнеса и основные подходы к оценке рыночной стоимости.
Основная задача работы заключается в ориентации на повышение стоимости бизнеса, что позволяет реализовать комплекс мероприятий по разработке и стратегического менеджмента, базирующихся на стройной и логически выверенной структуре организационно-экономических показателей эффективности. Эта структура представляет собой системное отражение стратегии предприятия и целей менеджмента. Основными задачами являются:
1. Исследовать теоретические подходы к оценке рыночной стоимости организаций:
• Понятие оценки и виды стоимости предприятия,
• Основные...

Рыночной стоимостью предприятия понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией.
Подходы к оценке стоимости предприятия:
1. Доходный подход: метод дисконтированных денежных потоков
метод капитализации прибыли;
2. Затратный подход: метод стоимости чистых активов, метод ликвидационной стоимости;
3. Сравнительный подход: метод рынка капитала, метод сделок, метод отраслевой специфики.
Компания Prixel представляет технологию репродукции живописи с использованием инновационной технологии 3D печати.
Инновацией в данном бизнесе является возможность репродукции всей поверхности картины - печать картины позволяет воспроизвести объемные мазки и передает уникальную живописную технику художника.
Поскольку рассматриваемый инновационный бизнес находится на стадии стартапа, то подходящий метод оценки представляет собой затратный подход.
По оценке стоимости инновационного бизнеса на основе затратного метода стоимость инновационного бизнеса PRIXEL составит 32889 тыс. рублей. В случае срочной ликвидации бизнеса - 29540 тыс. рублей.
Сама организация оценивает свою компанию в размере 500 тыс. долларов, что значительно превышает сумму оценки в результате затратного метода, в случае расчета стоимости по настоящему курсу доллара = 74,8 руб.
Стоимость компании при переводе на национальную валюту составляет 37 400 тыс. руб. Поскольку валютный рынок в настоящее время не стабилен, то приведенные расчеты стоимости бизнеса по затратному методу являются соответствующими данному инновационному бизнесу.