Управление портфелем ценных бумаг предприятия

Способность предприятия использовать рыночную ситуацию имеет важнейшее значение в повышении эффективности производства в условиях рыночной экономики. Руководство предприятия должно стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов, которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль.
Ценные бумаги – это необходимый атрибут рыночной экономики. Эффективное управление движением капитала предполагает вложение временно свободных средств в ценные бумаги для извлечения дополнительной прибыли. В результате у предприятия появляется портфель ценных бумаг. Если он исчисляется многими десятками различных ценных бумаг, то появляется необходимость управления портфелем ценных бумаг.
Актуальность выбранной для исследования темы обусловлена тем, что в настоящее время в связи с неразвитостью отечественного фондового рынка вложение средств в ценные бумаги является достаточно рискованным способом приращения капитала, который характеризуется неустойчивостью, отсутствием полной законодательной базы, неликвидностью ценных бумаг большинства эмитентов, отсутствием полной и доступной информации о состоянии дел эмитентов. В этих условиях необходимо эффективное управление портфелем ценных бумаг предприятия.
Цель настоящего исследования – всестороннее рассмотрение и анализ процесса управления портфелем ценных бумаг предприятия в современных условиях.
Поставленная цель определила задачи исследования:
• определить теоретические основы управления портфелем ценных бумаг;
• рассмотреть особенности управления портфелем ценных бумаг в современных условиях;
• проанализировать управление портфелем ценных бумаг предприятия на примере ЗАО «ВМЗ «Красный Октябрь».

Портфель ценных бумаг – это совокупность отдельных видов ценных бумаг, выбранных для достижения определенных целей.
Ценные бумаги, включаемые в портфель, могут классифицироваться по различным признакам: экономическая сущность, характеру распоряжения и оформления оборотоспособности, эмитенту, объект инвестирования, способ получения дохода, местонахождение эмитента.
Процесс формирования портфеля ценных бумаг включает три этапа. На первом этапе составляется список ценных бумаг, наиболее доходных и наименее рискованных для включения в портфель в определенный период времени. На втором этапе составленный список ценных бумаг утверждается. И на третьем этапе на основе полученного списка ценных бумаг формируется тот или иной тип портфеля.
Основными признаками классификации портфелей ценных бумаг являются структура портфеля и степень риска ценных бумаг, входящих в портфель. В зависимости от структуры портфеля выделяют фиксированный, меняющийся, специализированный и бессистемный его типы. В зависимости от степени риска составляющих его ценных бумаг портфель может быть агрессивным или пассивным.
Основными принципами построения классического консервативного портфеля являются: консервативность, диверсификация, достаточная ликвидность.
Совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей представляет собой способ управления, который может быть охарактеризован как «активный» и «пассивный».
Стратегия управления портфелем может содержать элементы двух основных подходов: традиционного и современного. Традиционный подход характеризуется широкой диверсификацией по отраслям, приобретением ценных бумаг хорошо известных компаний. Современный подход к управлению портфелем ценных бумаг является более эффективным, основанным на статистических и математических методах.
Для принятия инвестиционного решения необходимо сопоставить ожидаемый доход и предполагаемый риск. Это позволяет сделать современная теория портфеля, основателем которой является Гарри Марковиц.
На...