Инвестиционная деятельность банков на фондовом рынке: подходы к формированию и управлению портфелем ценных бумаг

Введение

Изменения, происходящие в экономическом развитии России, доказывают значимость и приоритетность финансовой сферы. Стремительное развитие и значительная финансовая емкость фондового рынка в немалой степени предопределяют его решающее воздействие на стабильность экономической ситуации в стране. В то же время дальнейший эффективный рост отечественного рынка ценных бумаг сдерживается неравномерностью развития отдельных элементов его инфраструктуры, что создает немало проблем по формированию целостной организованной инфраструктуры. Одной из таких проблем является спекулятивный характер фондового рынка, который препятствует эффективной трансформации финансовых накоплений населения в долгосрочные инвестиции в национальную экономику. В современных условиях России важно определить пути перехода рынка ценных бумаг от спекулятивного к инвестиционному характеру функционирования.
Оживление банковской конъюнктуры, расширение масштабов и увеличение сложности банковских операций за счет внедрения в банковский портфель операций по розничному обслуживанию, инвестиционному банкингу, приват-банкингу, проведению банковских операций с использованием современных систем безналичных платежей требуют от коммерческих банков повысить требования к собственным корпоративным системам управления банковскими рисками, что обуславливается необходимостью сочетания двух диалектически разнонаправленных процессов: развития и сохранения устойчивости.
В настоящий период в России банковская система играет важную роль в перемещении капитала между различными отраслями и рынками. Отношение активов банковского сектора к ВВП увеличилось с 32,4% в 2002г. до 41,8% в 2006г., и тенденция роста этого соотношения сохраняется. Это говорит об аккумулировании банками значительного капитала, что позволяет рассматривать коммерческие банки как значимых инвесторов.
Научные изыскания и практические разработки проблемы инвестиций и управления инвестиционной деятельностью представлены в трудах Дж. Бэйли, Л.Дж....

Заключение


Банки создают фонды и привлекают в них коллективные инвестиции. Банки могут создавать и создают ОФБУ. По возможностям инвестирования, по принципам оценки активов фонда, по механизму и срокам выплат, по всем ключевым параметрам ОФБУ - это более гибкий инструмент в руках доверительного управляющего, чем ПИФ. Эффективность механизма доверительного управления не может достигаться в отрыве от эффективности доверительного управляющего. Оценка соответствия представленному выше необходимому условию эффективности деятельности управляющих компаний привела к следующим результатам: по состоянию на 29.06.2007г., по данным информационного сервера investfunds.ru, рассчитанному критерию капитализации соответствовали лишь 31 управляющая компания из 114, зарегистрировавших открытые паевые фонды, то есть всего 27,2%.
Деятельность банков проверяется Банком России (ЦБ РФ). Но если речь идет о крупном банке, создавшем ОФБУ, банке, который уже имеет долгую положительную историю, то такой банк, доверительный управляющий, вряд ли станет рисковать доверием клиентов ради комиссии, приносимой лишь одним из направлений бизнеса. Такой банк скорее будет работать добросовестно, потому что нет ничего хуже для банка, чем потеря доверия клиентов.
Основной общедоступной формой представления показателей, с помощью которых можно дать оценку управления коллективных инвесторов являются всевозможные рейтинги и рэнкинги, публикуемые независимыми аналитическими агентствами, экономическими изданиями и управляющими компаниями. Набор аналитических инструментов, используемых в оценке управления активами в системе коллективного инвестирования, весьма многообразен, а подборка их конкретным оценщиком определяется субъективными факторами.