Сравнительный подход к оценке стоимости предприятия: сущность, методы, преимущества и недостатки

Оценка – это определение стоимости объекта собственности в конкретных условиях рынка в определенный момент времени. Основой
стоимости любого объекта собственности является его полезность.
Бизнес – это конкретная деятельность, одной из целей которой является получение прибыли. Как любой товар, бизнес обладает полезностью
для покупателя. Именно это делает возможной оценку бизнеса как особого инвестиционного товара. Владелец бизнеса имеет право продать его,
заложить, застраховать, завещать. Таким образом, бизнес становится объектом сделки, товаром со всеми присущими ему свойствами.
Как всякий товар, бизнес обладает полезностью для покупателя. Прежде всего, он должен соответствовать потребности в получении доходов.
В то же время получение дохода, воспроизводство или формирование альтернативного бизнеса, нового предприятия сопровождается
определенными затратами.
Полезность и затраты в совокупности составляют ту величину, которая является основой рыночной стоимости, которую можно определить как
рыночную стоимость.
Бизнес и предприятие обладают всеми признаками товара и могут быть объектом купли-продажи. Но это товар особого рода:
Это товар инвестиционный, т.е. товар, вложения в который осуществляются с целью отдачи в будущем. Затраты и доходы разъединены во
времени, причем размер ожидаемой прибыли не известен, имеет вероятностный характер, поэтому инвестору приходится учитывать риск
возможной неудачи.
Бизнес является системой, но продаваться может как вся система в целом, так и отдельно ее подсистемы и даже элементы.
Потребность в этом товаре зависит от процессов, которые происходят как внутри самого товара, так и во внешней среде.
С учетом особого значения устойчивости бизнеса для стабильности в обществе необходимо участие государства не только в регулировании
механизма купли-продажи бизнеса, но и в формировании рыночных цен на бизнес, в его оценке.
Оценка бизнеса – это оценка рыночной стоимости собственного капитала предприятия или...

Краткий обзор подходов и методов оценки бизнеса позволяет сделать следующий вывод – одного универсального, уникального,
удовлетворяющего всем требованиям, не обладающего недостатками, метода не существует. Каждый подход и каждый метод имеют свои
достоинства, недостатки, границы применения. Поэтому, необходимо в процессе оценки стоимости бизнеса использовать различные методы, а
затем согласовывать полученные величины, может быть, придать большую значимость результатам оценки, полученным одним из методов.
Скорее всего, придется определять весовое соотношение между всеми методами и подходами. Заключение оценщика о стоимости бизнеса,
полученное в результате логических рассуждений неизбежно будет включать в себя субъективную оценку, впрочем, любая оценка такова. Чем
больше подходов и методов будет использовано в процессе оценки, тем больше вероятность того, что итоговая субъективная оценка будет
объективным отражением стоимости бизнеса.
Какие же методы оценки предприятия адекватны экономике переходного периода?
Два фактора экономики переходного периода оказывают существенное влияние на использование методов оценки бизнеса: инфляционные
процессы и изменение конъюнктуры рынка.
Негативное влияние инфляции сказывается на:
занижении стоимости имущества предприятия;
занижении стоимости товарно-материальных запасов;
способности предприятия к накоплению денег для осуществления капитальных вложений;
величине дохода предприятия;
"сверхналогообложении" прибыли предприятия, искусственном занижении себестоимости продукции и, как следствие, неполном возмещении
затрат.