Анализ инвестиционного портфеля кредитной организации

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях экономика России переживает стадию роста. Однако существующие методы формирования и управления инвестиционным портфелем акций предприятия не позволяют эффективно решать стоящие перед финансовым менеджментом предприятия вопросы. В своем большинстве они базируются на классическом финансовом анализе, доминирующем до конца восьмидесятых годов, в основе которого лежит расчет и интерпретация фундаментальных показателей деятельности предприятия и экономики в целом.
Рыночные механизмы хозяйствования заставили финансовый менеджмент по-другому взглянуть на процесс решения данных вопросов. Товарно-денежные отношения, ценовая конкуренция, интеграционные процессы в экономической системе России, а также в рамках мирового масштаба, - все это создало необходимость учета факторов, имеющих рыночную природу. Переход от экстенсивного к интенсивному развитию предприятий поставил задачу нахождения путей комплексного подхода к анализу в процессе портфельного инвестирования, учитывающих как фундаментальные, так и рыночные факторы, анализируемые методами технического анализа, что и обуславливает актуальность решаемой проблемы.
Вопросам формирования и управления инвестиционным портфелем посвятили свои работы многие отечественные и зарубежные авторы. Среди отечественных авторов огромный вклад внесли: А.Н. Буренин, В. Меладзе, Я.М. Миркин, Л.Н. Павлова, Е.С. Стоянова, А.А. Эрлих и другие.
До настоящего времени рассматривались две точки зрения. Согласно первой к анализу объекта инвестирования необходимо подходить только путем расчета фундаментальных показателей, характеризующих внутреннюю стоимость акции. Данный подход рекомендовался к применению на предприятиях как на стадии формирования, так и управления инвестиционным портфелем акций. Вторая точка зрения основывалась исключительно на анализе рыночных факторов или техническом анализе. Такой подход использовался профессиональными участниками рынка ценных бумаг и для финансового менеджмента предприятий...

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ


1. Байбаков А. Акции с большого рынка/ Коммерсант-Деньги.-М., 2006г., №4 от 03 февраля.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005
3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / пер. с англ. под ред. Л.П. Белых. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004
4. Бригхэм Юджин Ф. Энциклопедия финансового менеджмента / пер. с англ. 5-е изд. – М.: РАГС, «ЭКОНОМИКА», 2006
5. Гатман Л.Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. Пер. с англ. – М: Дело 2005
6. Евстигнеев В.Р. Портфельные инвестиции в России: выбор стратегии. – М.: Эдиториал УРСС, 2005
7. Кузнецов М.В., Овчинников А.С. Технический анализ рынка ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2005
8. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.:Финансы и статистика, 2004–768 стр.
9. Лукасевич И.Я. «Анализ финансовых операций (методы, модели, техника вычислений)»: Учебное пособие для вузов. – М.: «Финансы», Издательское объединение «ЮНИТИ», 2005
10. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. – ИНВЕСТИЦИИ: Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 2005
11. Биржевая деятельность /Под ред. А.Г.Грязновой, Р.В.Корнеевой, В.А.Галанова-М.: Финансы и статистика,2005
12. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И.Басова – 2-е издание, перераб.и доп.-М.: Финансы и статистика, 2003
13. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/Под ред. проф. Е.И.Шохина. – М: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006
14. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / По дред. Е.С. Стояновой. – 5-е издание, перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004
15. Финансовый менеджмент: теория и практика.: Учебное пособие / под ред. Чл.-корр. АМИР Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2005
16. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / под ред. Г.Б. Поляка. – М.: «Финансы», Издательское объединение «ЮНИТИ», 2004