Управление заемными средствами предприятия

введение

в настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в россии, особенно актуальным становится изучение
вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. возможности становления
предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник
разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
зачастую, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при
этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. в связи с этим принижается роль
капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. поскольку доход,
прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. все это обуславливает особую значимость
процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.
привлечение заемного капитала может принести значительные выгоды как самому предприятию, так и его владельцам. во-первых,
использование займов избавляет акционеров от необходимости вкладывать в бизнес дополнительные средства. корпоративное
предприятие получает кредиты от своего имени, поэтому расширение активов бизнеса происходит без участия его владельцев. в то же
время, вновь приобретенные активы генерируют дополнительные доходы, которые (после выплаты процентов кредиторам) принадлежат
владельцев бизнеса. то есть, умелое использование заемных средств и правильное их вложение в высокодоходные активы способствует
увеличению богатства собственников предприятия. менеджеры корпорации как бы получают в свое распоряжение рычаг, при помощи
которого они могут значительно увеличивать доходы акционеров, не привлекая дополнительного капитала от последних. в данном случае
принято говорить о возникновении эффекта финансового левериджа...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие заемного капитала, так как при анализе финансового состояния
предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его
использования.
Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам сущности, составу, структуре заемного капитала. Составляющими заемного
капитала являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и, займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика
использования определяют эффективность работы предприятия в целом. Также подробно рассмотрены традиционная концепция и теория
Модельяни-Миллера управления капиталом, оптимизация его структуры.
Во второй главе проведен анализ использования заемного капитала в ООО «Крузарус»
Основной особенностью формирования цены заемного капитала в России, в отличие от стран с развитой рыночной экономикой, заключается
в том, что наличие транзакционных издержек, то есть побочных эффектов, связанных с организацией финансирования, оказывают
решающее влияние на цену капитала и на формирование его структуры. Следовательно, до тех пор, пока неопределенность в хозяйственной
деятельности будет высока, которая влечет за собой высокие транзакционные издержки, цена внешних источников финансирования будет
недоступна для многих предприятий. Решение данной проблемы возможно только путем создания условий для нормального извлечения
прибыли в сфере товарно-материального производства, и тогда промышленные предприятия будут иметь большую степень свободы в
использовании различных источников финансирования, что, в свою очередь, позволит минимизировать цену используемого капитала и
увеличить его стоимость.
Следовательно, при практическом отсутствии долгосрочных пассивов у большинства предприятий сферы реального производства,
единственным источником заемного капитала остается кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и займы на фондовом...