Управление капиталом организации на примере ОАО "Алтайвагон"

Рыночная экономика требует от предприятий постоянного повышения эф-фективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на ос-нове внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм управления производством и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнени-ем, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.
Актуальность проблем управления структурой капитала обусловлена тем, что в современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние пред-приятия – его платежеспособность, ликвидность и рентабельность деятельно-сти. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внут-ренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внеш-ние пользователи (банки, кредиторы, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск возрастает с уменьше-нием доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала свя-зан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности пред-приятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлече-ния заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления ис-пользования и т.д.[12, 13].
Главная проблема заключается в том, что все имеющиеся на сегодняшний день учебно-методические пособия и автоматизированные системы расчетов соответствующих коэффициентов не учитывают изменений, связанных с рос-том степени риска в условиях современного российского рынка. Более того, в настоящее время отсутствуют единые подходы и методики диагностирования структуры капитала....

Для достижения поставленной цели, в работе были исследованы тео-ретические основы проблемы - выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко опре-деляется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.
В этой связи, первая глава работы посвящена теоретическим аспектам сущности, составу, структуре собственного и заемного капитала. Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным ка-питалом, добавочным капиталом, резервным капиталом и нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и крат-косрочные кредиты и, займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы предприятия в це-лом. Отмечено, что в настоящее время сформировались два направления в тео-рии структуры капитала: традиционный и так называемый подход ММ (Мо-дильяни - Миллера). Традиционная концепция структуры капитала отличается ясностью и простотой теоретических предположений, а также рациональной непротиворечивостью конечных выводов. Недостатком традиционного подхода является слабая теоретическая база, которая делает данную теорию слабо аргу-ментированной по сравнению с альтернативной коцепцией Модильяни и Мил-лера. Традиционная теория анализа структуры капитала и теория ММ, несмот-ря на отличие начальных положений и конечных выводов, основаны на совре-менной теории ценообразования капитала CAPM.
Выявлены основные теоретические положения, касающиеся применяемых в данном исследовании математических методов. Показаны их особенности; описан механизм управления структурой капитала на основе финансового ле-вериджа и построена имитационная динамическая модель для выбора рацио-нальной структуры капитала на предприятии.
Вторая глава дипломной работы посвящена разработке оптимальной структуры капитала на предприятии ОАО “Алтайвагон”. Было...