Инвестиционный потенциал сбережений населения и пути его использования

Перемены, произошедшие в российской экономике в начале 90-х годов, привели к существенным изменениям финансового поведения основной массы населения. Если в 1991-1993 гг. большая часть сбережений граждан была сосредоточена главным образом в Сберегательном банке, то с появлением новых альтернативных способов вложения денег (связанных с развитием банковской системы, свободной покупкой и продажей иностранной валюты, процессом приватизации и т.д.) возможности населения значительно расширились. Однако опыт последних лет свидетельствует о том, что те резервы денежных средств, которые имеются у населения, используются неэффективно как с позиции их обладателей, так и с макроэкономической точки зрения.
В настоящее время экономика России испытывает существенный дефицит инвестиционных ресурсов. В то же время на руках у населения находятся сбережения, размер которых по различным экспертным оценкам, составляет несколько десятков миллиардов долларов США. Это преимущественно наличные деньги – рубли и иностранная валюта.
Уже в самом начале рыночных реформ органами экономического регулирования и независимыми аналитическими центрами разрабатывались программы и проекты реализации инвестиционного потенциала населения, но эти попытки к желаемому результату не привели. Неудача программ вовлечения средств населения в экономический оборот во многом объясняется отсутствием систематизированной информации об особенностях инвестиционного и, шире, финансового поведения населения, то есть поведения, связанного с получением и использованием денежных средств.
За последние годы в стране проведено значительное число количественных и качественных исследований (в том числе маркетинговых) в области экономики, социологии, социальной психологии, направленных на изучение различных аспектов финансовой активности россиян. Однако результаты этих исследований в большинстве случаев известны только в узких профессиональных кругах и плохо сопоставимы друг с другом. Отсутствие такого рода информации...

Все потребительские расходы делятся на автономные и зависимые от динамики текущего располагаемого дохода. Эта зависимость фиксируется функцией потребления. Ее зеркальным отражением выступает функция сбережения.
Смещение кривых потребления и сбережения (вверх-вниз) вызывается изменениями в уровне накопленного богатства потребителей, цен и налогообложения, в объеме потребительской задолженности, а также ожиданиями домохозяйств относительно возможных изменений их дохода.
Показатели средней и предельной склонности к потреблению и к сбережению позволяют определить характер функций потребления и сбережения, с их помощью прогнозируется динамика потребительских расходов и сбережений в зависимости от любого изменения располагаемого дохода.
Инвестиционные расходы – другой компонент совокупных затрат. Зависимые инвестиции связаны с динамикой дохода. На автономные инвестиции оказывает влияние уровень реальной процентной ставки и ожидаемая норма чистой прибыли. Эту зависимость фиксирует кривая спроса на инвестиции. Плановые инвестиции могут не совпадать с их фактическим объемом. Их уравнивание осуществляется через изменение производственных запасов, имеющихся на конец года.
Смещение кривой спроса на инвестиции (вверх-вниз) вызывается изменениями: в издержках производства, в уровне налоговых ставок на предпринимательскую деятельность, в технологии производства, а также в предпринимательских оценках будущих перспектив для бизнеса и т.д. Влияние этих факторов на динамику инвестиционных затрат обуславливает высокий уровень ее нестабильности.
Результаты проведенного исследования позволяют сделать следующие выводы. В долгосрочном периоде общая склонность к сбережению в России тесно связана с реальными доходами населения и проявляет бóльшую эластичность по снижающимся доходам, чем по растущим, что, однако, может быть связано с тем, что рост доходов в исследуемый период носил более плавный характер, чем падение. Эта закономерность продолжает действовать и в период...