Мобилизация финансовых ресурсов предприятия путем эмиссии ценных бумаг

Введение
Зарубежный опыт свидетельствует, что способность корпора¬ций гибко и в необходимых масштабах использовать возможность привлечения средств с фондового рынка является одним из эффек¬тивных методов мобилизации финансовых ресурсов и финансиро¬вания инвестиционной деятельности .
Фондовый рынок является частью финансового рынка и в условиях развитой рыночной экономики выполняет ряд важнейших функций .
В условиях рыночной экономики важнейшее значение для повышения эффективности производства предприятия имеет способность управлять процессом финансирования. Иначе говоря, руководство предприятий должно стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов, которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль. Одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг.
Именно на фондовом рынке предприятие может выгоднее, а часто дешевле, получить деньги на длительный срок или бессрочно. Основным товаром на фондовом рынке являются корпоративные ценные бумаги - акции и облигации. Главная задача предприятия-эмитента - выбрать ценную бумагу и разработать параметры эмиссии с учетом, во-первых, своих потребностей в денежных средствах, а во-вторых, желания инвесторов выгодно инвестировать средства.
Актуальность выбранной темы обуславливается тем, что в настоящее время важнейшей проблемой структурной перестройки российской промышленности является формирование инвестиционного потенциала для расширения и модернизации производственных мощностей предприятий. Жизненно необходимо обновление производственных мощностей во многих отраслях промышленности. Продукция, выпускаемая российскими предприятиями, не может успешно конкурировать с иностранными аналогами, значительно повышаются издержки производства, снижается эффективность труда.
В этой связи, предприятия сталкиваются с необходимостью поиска приемлемого источника финансирования, при этом важными моментами являются ограничения, которые имеют место при использовании...

На основе материалов данной работы можно сделать следующие выводы: Российскими компаниями широко используется эмиссия корпоративных акций и облигаций для мобилизации финансовых ресурсов в целях финансирования капитальных вложений. Практика эмиссии корпоративных ценных бумаг устойчиво развивается
2. Принадлежность рынка акций России к группе формирующихся рынков позволяет констатировать, что функционирование рынка акций по-прежнему несет не только значимые выгоды, но и высокие риски для устойчивого экономического развития России, которые могут в полной мере реализоваться в ближайшие годы.
3. Привлечение финансовых ресурсов российскими предприятиями путем проведения эмиссии ценных бумаг является стабильно развивающимся методом привлечения дополнительных ресурсов.
4. В 2005-2006 годах рынок IPO российских компаний испытал взрывной рост.
5. Можно выделить следующие основные моменты, затруднявшие выход российских компаний на IPO в 2007 году: необходимость раскрытия информации о компании;
• введение современных стандартов корпоративного управления;
• оценку динамики развития отрасли;
• оптимальный выбор биржевой площадки;
• неразвитость корпоративного права и законодательства о рынке ценных бумаг, проблемы защиты прав собственности. Ведь IPO в российском законодательстве пока фактически не предусмотрено.
6. Причины медленного развития индустрии IPO в России:
• недостаточная развитость российского фондового рынка и его инфраструктуры, которая пока все еще весьма затратна и недостаточно эффективна. Отсутствует единая система учета прав на ценные бумаги (так и не созданный Центральный депозитарий), что не способствует надежной защите прав акционеров.
• российский рынок отличается низким free float (объем бумаг, находящихся в свободном обращении). Согласно исследованиям BCG, для восьми крупнейших корпораций России этот показатель в среднем не превышает 12%.
• налицо чрезмерная концентрация оборота российского рынка ценных бумаг. Сегодня порядка 98% всех сделок на...