Секьюритизация активов как метод управления ликвидностью и кредитным риском банка

ВВЕДЕНИЕ
<br>Развитие рынка секьюритизации в последние десятилетия способствовало расширению и углублению рынка капитала. Благодаря секьюритизации появились новые классы долговых инструментов, был обеспечен доступ на рынок новых участников, в том числе корпораций. Кроме того, секьюритизация позволяет оригинаторам осуществить эффективную реализацию активов, обеспечить улучшение своих финансовых показателей и получить финансирование на более благоприятных условиях, что способствует повышению уровня ликвидности банков и позволяет оптимизировать часть кредитных рисков. Секьюритизация позволяет инвесторам осуществлять инвестиции в активы, которые были бы им недоступны, и существенно расширяет предложение ценных бумаг, имеющих высокий рейтинг.
<br>Однако в настоящее время проявились проблемы, вызванные неверной оценкой ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами банков США. Это привело к существенным списаниям активов крупнейших участников мирового финансового сообщества, что в свою очередь послужило причиной развития глобального экономического кризиса. На данном этапе необходимо выяснить, возможно ли дальнейшее развитие секьюритизации, насколько реальны возможности российских банков на этом рынке, что является барьером развития секьюритизации в России и возможно ли построение модели рынка секьюритизации, учитывающей ранее допущенные ошибки.

1. Федеральный закон Российской Федерации от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
<br>2. Федеральный закон Российской Федерации от 16 июля 1998 года №102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)».
<br>3. Федеральный закон Российской Федерации от 11 ноября 2003 года №152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».
<br>4. Федеральный закон Российской Федерации от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».
<br>5. Федеральный закон Российской Федерации от 25 февраля 1999 года №40-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».
<br><br>6. Бэр Х. Секьюритизация активов: секьюритизация финансовых активов – инновационная техника финансирования банков / Пер. с нем. – М.: Волтерс Клувер, 2008.
<br>7. Дэвидсон Э. Секьюритизация ипотеки: мировой опыт, структурирование и анализ / Пер. с англ. – М.: Вершина, 2007.
<br>8. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
<br>9. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2000.
<br>10. Хейр Л. Ценные бумаги, обеспеченные ипотекой и активами / Пер. с анг. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.
<br><br>11. Анисимов А., Ипполитов А. История российской секьюритизации // Рынок ценных бумаг. – 2006. – №11.
<br>12. Анисимов А. Особенности секьюритизации активов на развивающихся рынках // Рынок ценных бумаг. – 2006. – №22.
<br>13. В агентстве Moody’s В центре внимания – СНГ. – Moody’s Investors Service. – Осень 2006 года.
<br>14. Василенко П. Ипотечное кредитование и секьюритизация в Европе: последние тенденции // Рынок ценных бумаг. – 2006. – №7.
<br>15. Василенко П. Рэнкинг участников ипотечного рынка // Рынок ценных бумаг. – 2006. – №11.
<br>16. Воронова Т. АИЖК удвоили капитал // Ведомости. – 2007. – №64.
<br>17. Гамзин Ю., Зорин А. Ипотечные бумаги:...