Оценка эффективности управления инвестиционным портфеле

Введение
Актуальность темы. Ключевыми показателями оценки эффективности управления, кроме доходности, являются альфа, бета, коэффициенты Шарпа и Трейнора. Перечисленные показатели, так или иначе, связаны с измерением уровня риска портфеля. Можно оценить два вида риска: рыночный риск портфеля (или систематический риск), рассчитываемый с помощью коэффициента бета портфеля, и общий риск портфеля, измеряемый его стандартным отклонением. Если инвестор имеет много финансовых активов, то рыночный риск портфеля (измеряемый бетой) является нужной мерой влияния данного портфеля на общий уровень риска. Однако если портфель - единственная инвестиция, то подходящей мерой будет общий риск, измеряемый стандартным отклонением.
Как правило, все показатели рассчитываются на основе анализа доходностей по месяцам за 3 последних года. Первоначально, когда в нашей стране делались первые попытки оценки эффективности управления, некоторые специалисты предлагали использовать интервал в 2 года. Однако сейчас, когда рынку коллективных инвестиций в России уже более 10 лет, такие упрощения недопустимы, так как приводят к менее точным оценкам. Коэффициенты альфа и бета фонда могут рассчитываться на основе как доходности фонда и индекса рынка, так и избыточной доходности, которая выражается как разность между доходностью актива и доходностью безрискового актива.
Целью работы является изучение оценки эффективности инвестиционного портфеля.
Задачами, которые вытекают из поставленной цели, являются:
- изучить теоретические основы управления инвестиционным портфелем;
- проанализировать основные стратегии управления инвестиционным портфелем;
- определить особенности оценки эффективности инвестиционного портфеля.
Объектом работы является инвестиционный портфель.
Предмет работы – теоретические и методологические особенности изучения оценки эффективности управления инвестиционным портфелем.
Структура работы. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Заключение
В курсовой работе изложены теоретические основы анализа инвестиционных портфелем в условиях риска, обоснована необходимость проведения оценки рисков, изучены критерии эффективности инвестиционных проектов, такие как срок окупаемости инвестиций, простая норма прибыли, дисконтированные критерии – чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, индекс доходности, дисконтированный срок окупаемости. Детально рассмотрен вопрос информационного обеспечения инвестиционных проектов в условиях риска.
Анализ существующих методов и моделей показал, что реализация предложенной методики формирования оптимального портфеля с учетом устойчивости финансовых инструментов позволяет получить более эффективное решение по сравнению с существующими методиками.
Проведенные в работе расчеты показывают практическую пригодность разработанной методики для исследования, моделирования и формирования инвестиционных процессов и ее преимущество перед используемыми в настоящее время методиками формирования оптимального инвестиционного портфеля.
Одним из наиболее простых способов подобной оценки является сравнение полученных результатов с простой стратегией управления вида «купил и держи до погашения». Вместе с тем существуют и более развитые подходы к оценке, такие как:
• исчисление специальных показателей (например, коэффициент Шарпа, коэффициент Трейнора и др.);
• расчет и последующее сопоставление эталонных характеристик с условными параметрами «рыночного портфеля»;
• статистические методы (например, построение персентильных рангов, корреляционный анализ и т. д.);
• факторный анализ;
• методы искусственного интеллекта и др.
В практике финансового менеджмента важнейшую роль играют второй и третий из упомянутых этапов портфельного управления.