Контрольная по краткосрочной финансовой политике, РГТЭУ. Традиционные источники краткосрочного финансирования. Коммерческий (торговый) кредит. Банковс

Краткосрочное планирование и финансирование есть, прежде всего, управление оборотным капиталом фирмы: денежными средствами и ликвидными ценными бумагами, производственными запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью. Оно касается притоков и оттоков денеж¬ных средств, в том числе и по долгосрочным операциям, происходящих в течение года или одного оборотного цикла. Среди обширного перечня краткосрочных финансовых ре¬шений выделяют главные:
1. Каков минимально достаточный объем денежных средств (касса и текущий счет), необходимый для оплаты поставок, векселей и других обязательств?
2. Сколько фирма может занимать денег в краткосрочном периоде (коэффициент кредитоспособности)?
3. Каков объем продаж товаров и услуг с отсрочкой платежа и на какой период (количество дней)?
Примерно 60 % рабочего времени финансового менеджера уходит на решения краткосрочного характера.

Для компаний, занимающихся международной торговлей или хранением и доставкой определенных, пользующихся спросом товаров, приемлемым источником финансирования могут быть банковские акцепты.
Наличие активного рынка банковских акцептов делает воз¬можным финансирование зарубежной торговли по процентным ставкам, приближающимся к ставкам по коммерческим вексе¬лям. Хотя принципы действия акцепта одинаковы для международной и внутренней торговли, на внутреннее обращение прихо¬дится меньшая часть общей суммы банковских акцептов. Помимо торговли внутреннее финансирование при помощи акцептов используется в связи с хранением таких товаров, как зерно. На основании тратты, полученной от компании, банк может аванси¬ровать ей средства. После акцепта тратты ее можно продать на рынке банковских акцептов. Процентные затраты заемщика — это ставка, которую получает инвестор, плюс сборы банку и ди¬леру. В последние годы число банковских акцептов значительно возросла, так как большее число фирм осознало полезность этой формы финансирования.
Для наглядности удобно разделить коммерческие кредиты на две категории: обеспеченные и необеспеченные. Почти все без ис¬ключения финансовые институты не предоставляют необеспе¬ченных кредитов просто потому, что заемщик, который имеет возможность взять необеспеченный кредит, может занять сред¬ства с меньшими затратами в коммерческом банке. Следователь¬но, наше обсуждение необеспеченных кредитов будет касаться только коммерческих банков.

В отличие от долгосрочного краткосрочное финансирование охватывает потоки денежных средств компании в течение года. В теории применяют узкую и расширительную трактовку этого понятия. В широком смысле краткосрочные финансы включают в себя управление оборотными активами во взаимосвязи с краткосрочными пассивами, в том числе и долгосрочными инвестициями за счет краткосрочной задолженности. Результирующим аналитическим показателем, учитывающим инвестиционный и источниковый аспекты управления оборотными средствами является NWC - чистый оборотный капитал как разница между суммой оборотных средств и суммой краткосрочных обязательств.